| 即時報價： | 4.640 | -0.020 (-0.4%) |
評級日期：2012年03月07日
劵商
瑞銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
8.10 8.51
備註：---
瑞銀 中國旺旺(00151)
評級: 中性 → 中性
目標價: 8.1元 → 8.51元 (上日收7.82元，潛在升幅8.8%)
瑞銀表示，旺旺去年純利4.19億美元，較該行預測高出4%，惟主要來自政府補助金以及美元兌人民幣之利率套戥收入。派息比率由2010年度的83%，削減至去年度的62%，主要是今年資本開支按年增83%，其中主要用於旺仔牛奶產品。
瑞銀認為此舉會增加奶品部門供應過剩的風險，與其他大公司的競爭將上升。旺仔牛奶的銷售量增長幅度去年亦見放緩至23%。
瑞銀指，旺旺股價已自去年8月公布令人失望的中期業績，累積反彈30%，跑贏國企指數20%，股價已反映2012年毛利率擴大的因素。上調目標價至8.51元，主要是現金流折現模型計算的調整。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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