| 即時報價： | 4.640 | -0.020 (-0.4%) |
評級日期：2015年02月12日
劵商
摩通
評級
持有 
賣出
目標價(HK$)
9.90 7.00
備註：---
摩根大通 中國旺旺(00151)
評級:中性→減持
目標價:9.9元→7元(較上日收報8.68元，潛在跌幅19.4%)
摩通將中國旺旺評級由「中性」降至「減持」，目標價大削29%至7元。
摩通指，雖然毛利率有潛在復蘇跡象，但其銷售額增長放緩，認為旺旺面對行業挑戰，有進一步被降評級的可能。該行預期，銷售增長放緩，以及市場競爭加劇，產品議價力減弱，料2015年後毛利率有機會受壓，集團對研發及廣告的投資成本亦將增加。現時息稅前利潤率(EBIT margin)約21至23%之水平，預計至2030年度有關水平可持續，其股價合理值約為6元，現股價約8.6元，意味著未來15年息稅前利潤率約20%，銷售複合年增長率為7%。
摩通削減旺旺每股盈利預測10%，基於預測一年市盈率16倍，將目標價定為7元。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
