| 即時報價： | 4.640 | -0.020 (-0.4%) |
評級日期：2014年07月17日
劵商
瑞信
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
13.00 12.40
備註：---
瑞信 中國旺旺(00151)
評級︰中性→中性
目標價︰13元→12.4元(上日收報10.84元，潛在升幅14.4%)
瑞信下調旺旺今年盈利預測7%，以反映「旺仔牛奶」(hot-kid milk)銷售低於預期，原因是需求疲弱及競爭加劇。該行預料旺旺今年上半年及全年的盈利增長分別為5%及10%，把目標價由13元下調4.6%至12.4元，維持「中性」評級。
瑞信發表研究報告，指旺旺在推出新產品方面，成績令人鼓舞，預料新產品的銷售將佔上半年總銷售5%，高於以前的1.5%至2%。該行認為若新產品持續成功，有助旺旺分散產品集中風險，推動估值重估。該行表示由於年初至今新西蘭奶粉的價格下降20%，所以預期旺旺今年第4季及之後的利潤率將有所改善。根據該行分析，奶粉價格每下跌10%，將帶動旺旺毛利率提升1.1%，並提高每股盈利6.5%。瑞信指旺旺目標價為12.4元，意味明年預測市盈率為24.5倍，該行正等待更佳的進場時機。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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