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評級日期:2018年06月06日
劵商
滙證
評級
買入 買入
目標價(HK$)
24.60 28.60
備註:---
滙豐環球研究 石藥集團(01093)
評級:買入 -> 買入
目標價:24.6元->28.6元(較前收市價26元有10%潛在升幅)
滙豐環球研究發表報告,認為石藥短期受惠政策,刺激增長,上調目標16.3%至28.6%。
滙豐指出,石藥旗下的恩必普注射液(NBP Injection)、津優力(Jinyouli)和諾利寧(Nuolining)去年獲納入國家醫保目錄,隨着調整後的國家醫保目錄實行,上述藥物由目前覆蓋17個省份,擴闊至全國,加上鄉郊地區基本醫保和分級診療政策的推進,帶動石藥首季業績勝該行預期。
該行預測石藥的創新藥(innovative drugs)和仿製藥(generic drugs)2020年銷售額將增長至64億元和67億元,即2018至2020年分別交出33%和11%年複合增長率。
長線方面,滙豐提到石藥2017年研發開支按年翻倍至8.153億元,佔全年藥物總銷售額7.2%,目前研發團隊有1500人,預計2018將進一步擴大。
滙豐最新目標價反映石藥2018年預測市盈率為45倍的估值。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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