| 即時報價： | 4.940 | -0.090 (-1.8%) |
評級日期：2013年05月31日
劵商
德銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
7.40 8.00
備註：---
德銀 山東威高股份(01066)
評級: 持有 → 持有
目標價: 7.4元 → 8元 (上日收8.21元，潛在跌幅2.6%)
山東威高股份公布截至3月底止首季業績，期內收入按年升17.5%至10.13億元(人民幣.下同)，每股基本盈利0.051元，不派息。德銀認為，經營效率改善仍然是今年盈利增長之關鍵，維持「持有」評級，目標價由7.4元，上調至8元。
德銀表示，威高首季毛利率及經營利潤率分別為59.4%及22%，前者改善400個基點，後者持平。管理層指毛利率改善歸因於骨科產品業務整合，以及產品組合及效率改善。不過德銀認為，季績難找到復蘇早於預期的動力來源。
德銀把威高目標價上調至8元，為未來12個月每股盈利預測0.35元之22.7倍，2013至2015年每股盈利平均複合增長為19%。德銀認為在現價水平下，該行需要看到威高在營運效率改善上有更多的清晰度。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
