7月6日 08:55

高盛:恒指險守26000點 留意購20767沽20530

外圍股市仍然受眾多消息影響，希債事態發展尚未明朗，市場雖然觀望7月5日公投結果，但有分析質疑屆時援助方案是否仍生效。而內地A股則繼續波動向下，上證綜指上周五早段曾跌7.2%，其後一度倒升，惟人心虛怯，短暫反彈後反而帶來新沽壓，最終收低於3700點，跌5.8%。

港股上周五大多數時間表現堅挺，恒指高開67點後全日沿主要100天線(26234點)爭持，即市雖多番跌穿26000點，但收市仍險守其上，收報26064點，跌218點。大市成交1489億元。

投資者寄望中央推出更多救市措施，上周四晚總理李克強表態要培育健康發展的資本市場，人行行長周小川則強調守住系統性風險底線；有學者更聯署希望中央入市救市。上周五內地傳媒報道，多間基金、券商、險企及上市公司均入市支持。收市後，中證監表示將QFII額度由800億美元增至1500億美元，並減少IPO數目及集資額，而中國證券金融公司亦將增資至1000億元人民幣，以維護市場穩市。另外，市傳中證監擬全面禁止沽空。

連番措施及言論，或反映中央對於維繫股市穩定發展具相當決心。惟目前A股市場仍較情緒化，投資者憂慮去槓桿化帶來的平倉潮未完結，短期市況或會波動。恒指目前力守5月底延伸的下降通道底部，惟外圍不確定因素眾多，或限制後市反彈力度，3月中升浪黃金比率調整0.5水平約26100點如確認失守，支持位或須下移至150天線(25434點)、亦為黃金比率調整0.618所在。

如部署恒指反彈，可留意活躍的價外認購證(20767)，行使價27488點，12月底到期，實際槓桿9.9倍，引伸波幅22%，換股比率6000。如續看淡，則可考慮輕微價外認沽證(20530)，行使價25288點，10月底到期，實際槓桿9.7倍屬偏高，引伸波幅24.1%，換股比率8000。

國企指數上周五跌176點或1.4%，收報12608點，距離100天線(13156點)愈來愈遠，而下行中的10天線(13149點)更跌穿該線發出「死亡交叉」利淡訊號。技術走勢雖轉淡，但累跌之下，國指目前已屆年初橫行區頂部，上周一於該位亦獲承接，投資者可留意能否建立支持。

如看反彈，可留意輕微價外認購證(20768)，行使價13750點，9月底到期，實際槓桿10.9倍，引伸波幅31.4%，換股比率3800。如看淡則可考慮輕微價外認沽證(20529)，行使價12248點，8月底到期，實際槓桿11倍，引伸波幅31.2%，換股比率4000。

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