6月30日 09:30

高盛:恒指失守26000點 留意購20766沽20530

上周五內地A股急挫，人民銀行周末宣布減息25點子及定向降準50點子。惟希債危機急轉直下，希臘政府與國際債權人談判破裂，國會通過於7月5日公投表決是否接受援助方案，並暫實施資本管制及關閉股市及銀行，惟希臘須於周二向國際貨幣基金組織還債，換言之，如雙方角力無結果，希臘拖欠還款或成定局。

市場恐慌情緒升溫，人行「雙降」利好消息被抵消，中港股市再度急挫。上證綜指高開後回吐，一度跌7.6%，低見3875點。中證監緊急發文表示強制平倉規模小，「兩融」風險總體可控，上證綜指一度接近持平，但最終仍跌3.3%，險守4000點。港股周一低開103點後跟隨A股反覆向下，午後跌勢加劇至1046點，低位靠近3月中升浪黃金比率0.618約25500點附近見反彈，最終收報25967點，跌697點，大市成交增至1861億元。

值得注意的是，內地上周重啟逆回購後，周末再宣布「雙降」，連續出招並非過往慣性，或反映人行於市況波動時較願意破例，未來或再推出新動作。此外，恒指即市曾跌穿5月底下降通道底部，收市跌穿100天線(26,183點)，技術走勢轉弱，惟9天RSI已低見29，投資者可留意後市如另有寬鬆措施出台，或可配合技術反彈。往下較強支持可參考今年初「三頂」水平約25100點。

市況波動，恒指波幅指數(VHSI)單日升3.7個波幅點，至23.58點，整體相關資產引伸波幅亦普遍向上。周一即市見不少資金流入指數認購證作低吸看反彈部署，惟須留意VHSI上升正好反映波動預期增加，投資者選證時宜避開太價外的輪證。

如部署恒指反彈，可留意輕微價外認購證(20766)，行使價26888點，11月底到期，實際槓桿9.8倍，引伸波幅23.1%，換股比率5000。如看淡則可考慮輕微價外認沽證(20530)，行使價25288點，10月底到期，實際槓桿9.6倍，引伸波幅23.6%，換股比率8000。

國企指數周一甫開市已失守100天線(13,123點)，最多曾跌721點，最終亦跌393點或3%，收報12695點，未能重返13000點之上。惟即市低位觸及去年底至今年初橫行區頂部見反彈，9天RSI低見28，對上一次處於該水平為3月中，其後指數展開強勁反彈。

如看好國指，可留意活躍的價外認購證(20768)，行使價13750點，9月底到期，實際槓桿11倍，引伸波幅29.9%，換股比率3800。惟如看淡，則可考慮輕微價外認沽證(20529)，行使價12248點，8月底到期，實際槓桿10.8倍，引伸波幅31.2%，換股比率4000。

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