交銀國際料港股明年有力跑贏其他市場

交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝表示，港股明年重新跑贏其他市場的機會較大。港股估值已較去年3年環球股市低谷時更低，但經濟環境明顯較當時優勝，短期急跌只是反映市場恐慌。他認為，港股現時跌至23000點水平已經具備投資價值。

美股方面，洪灝指出，過去兩年市場通過不同解釋來證明美股需要下跌，但美股卻一直不跌反升。然而，從盈利增長、流動性及估值等指標來看，美股的回報與其風險已經不匹配，明年出現大幅調整的機會較大。

他又提到，美股實際盈利收益率(即盈利收益率減去消費者價格指數)已在歷史低位徘徊，而對上三次跌至低位時，分別是2008年金融海嘯、2000年科網爆破及1987年股災。

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