國泰君安估長建減持電能或用作收購及償還債務

長江基建(01038)按52.93元配售電能(00006)4380萬股，涉資約23.18億元。國泰君安發表報告，長建售電能相當於2.05%持股，估計用於收購或償還外幣債務。

報告認為，去年11月澳洲APA集團收購失敗後，長建可能正尋求其他收購項目，出售電能所得款項可能用作收購。此外，截至2017年底，長建分別持有約163億和65億的澳元和歐羅計價債務，國泰君安估計，部分資金也有可能用作償還以澳元及歐羅計價的債券。

另外，該行指出，預期電能旗下的港燈(02638)准許回報率較低，加上潛在成本上升，以及英國脫歐外匯風險下，將考慮調低電能盈利預測。不過，預計電能現有資產營運將維持穩定，未來收購可能涉及其他長和系公司，有望增強協同效應，並為電能帶來盈利增長，故維持60元目標價及「收集」評級。

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