| 即時報價： | 15.260 | +0.420 (+2.8%) |
評級日期：2014年03月18日
劵商
瑞銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
25.80 24.10
備註：---
瑞銀 嘉里建設(00683)
評級︰中性→中性
目標價︰25.8元→24.1元(上日收報22.75元，潛在升幅5.93%)
嘉里建設(00683)去年全年營業額按年減少8.2%至139.69億元，純利則按年增89%至131.54億元。瑞銀指業績符合預期，但考慮到嘉里在2013-2016年間的盈利下跌13%(預測)，加上商用物業的租務放緩，均會繼續限制嘉里的股價，故把目標價由25.8元下調至24.1元，減幅6.59%，維持「中性」評級。
瑞銀發表研究報告，指嘉里在濟南的商用綜合性商場的出租率達78%(截至2013年2月)，包括已簽訂但尚未開業的租約，反映濟南商場出租的進度緩慢，而空置部份主要是辦公室。該行表示嘉里現已預先出租天津的購物商場，預期可於2014下半年開業，但認為內地的出租業務仍然面對挑戰，尤其是二線城市。該行又指嘉里打算在香港發展三個高檔的住宅項目，並指雖然經營面對不少挑戰，但由於嘉里現價較低，相信已消化這些不利因素。
此外，高盛指嘉里今年在香港的落成物業較少，預期純利將下跌16%，但明年以後純利會回復穩定的上升趨勢，而來自內地的盈利是短期增長的關鍵，故維持「買入」評級，目標價為38.75元，主要風險則是經濟突然下滑。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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