德銀:煤氣加價超預期惟其估值不便宜

德銀中華煤氣(00003)

評級: 持有 → 持有

目標價: 17.2元 → 17.2元 (上日收22.05元，潛在跌幅22%)

中華煤氣擬4月起加價4.6%，德銀認為加幅高於預期，有助提升本港業務盈利，但由於其估值已不便宜，故維持「持有」評級，目標價17.2元不變。

該行料，加價4.6%後，煤氣今明兩年本地業務盈利，將可提高約2%，而加價後，其收費相對中電控股(00002)仍具競爭力，不過本地燃氣需求增速放慢，而其整體資本開支亦較預期高，加上中華煤氣的新能源業務盈利表現波動，或成為被降估值的藉口。

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註：

買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」

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賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」

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德銀:煤氣加價超預期 惟其估值不便宜

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