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評級日期：2014年04月15日
劵商
大和
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
5.00 4.45
備註：---
大和資本發表中國銀行業的研究報告，維持對行業的「正面」評級，但基於下調對內地經濟增長預測，以及調整對人民幣匯價走勢的看法，因此調低內銀股的目標價。
大和把工農中建四大行目標價下調一成以上，其中以農行(01288)16%之下調幅度最大，給予「持有」評級，目標價由4.2元，下調至3.5元。其餘三大行維持「買入」評級。
大和表示，預期內銀股可透過發行優先股，改善資本結構及應對潛在的資產惡化，並藉此維持派息比率，故對行業維持「正面」看法，看好中國銀行(03988)及招商銀行(03968)。
大和相信內銀股可為投資者帶來強勁的股息率，原因是撥備充足，足夠緩衝2014-16年預期信貸成本的潛在增加。大和指即使考慮該行調低內地今明兩年實質GDP增長預測(今年為7.1%，明年為6.9%)，仍然預期內銀股期內純利出現增長。該行指行業首選仍然是中行(「買入」評級，目標價4.45元)，原因是中行有19.4%的稅前盈利來自海外營運，當內地經濟受壓時可為投資者提供更大保障。
小型內銀股方面，該行看好招行(「買入」評級，目標價19元)多於民生銀行(01988)，原因是招行的風險加權資產增長較為謹慎，以及擁有強勁的微型貸款渠道。民行目標價8.4元不變，維持「持有」評級。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
