即時報價: | 9.200 | +0.740 (+8.7%) |
評級日期:2012年06月25日
劵商
瑞銀
評級
持有 持有
目標價(HK$)
5.80 8.50
備註:---
瑞銀 綠城中國(03900)
評級: 中性 → 中性
目標價: 5.8元 → 8.5元 (上日收8.07元,潛在升幅5.3%)
綠城中國(03900)與融創中國(01918)訂立框架協議,並成立合營公司,綠城向合營公司出售其所持8個物業權益及向融創出售第9項物業50%權益,代價為現金總額約33.72億人民幣。瑞銀維持予綠城「中性」評級,目標價則上調至8.5元。
瑞銀表示,綠城出售9個項目之代價,較市價讓19%,該行預計交易完成後,綠城截至今年底之淨負債比率由96%改善至76%。瑞銀指,綠城出售項目予合營公司,將減低九倉(00004)於綠城未來併購上之控制能力。
此外,瑞銀把綠城2012至2014年每股盈利預測調低3%至7%,把每股資產淨值調低7%,以反映出售項目之影響,當中已計及是次交易為今年度帶來之2.32億元特殊收益。
估值方面,最新目標價8.5元,為預期市盈率6倍,與負債比率相近之同業接近。維持中性評級,主要是綠城年初至今鎖定之銷售,跟全年目標的比例在同業中屬較低水平。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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