| 即時報價： | 0.244 | +0.008 (+3.4%) |
評級日期：2013年12月03日
劵商
瑞信
評級
賣出 
賣出
目標價(HK$)
6.90 6.90
備註：---
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國企指數
11471.3476.73(-0.66%)
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今日9:37 港股直擊, 香港財經
瑞信:思捷盈利難大增 估值過高不現實
瑞信 思捷環球(00330)
評級: 跑輸大市 → 跑輸大市
目標價： 6.9元 → 6.9元 (上日收16.34元，潛在跌幅57.8%)
瑞信認為，思捷環球目前估值已偏高，要使估值變得合理，其2015年度每股盈利，要較市場共識高出約2倍，但達標可能性極，故維持「跑輸大市」評級，目標價6.9元不變。
該行指，思捷股價過去12個月累積上升34%，是市場對其復蘇速度過於樂觀，按其現時估值計算，2015年度每股盈利要有1.38元，但市場普遍預期僅0.48元，若要有1.38元，每年收入要增長24%才可望達標，不過，即使主要同業(包括Inditex、H&M、Fast Retailing)年度收入增速預測亦僅7%，加上思捷管理層亦已表明，其改革計劃要用3年時間，期間會縮減推廣開支，意味難以靠廣告拉動銷情，因此現時估值是不現實。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
