| 即時報價： | 12.580 | -0.060 (-0.5%) |
評級日期：2013年11月01日
劵商
德銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
16.20 16.60
備註：---
德銀 復星醫藥(02196)
評級: 持有 → 持有
目標價:16.2元 → 16.6元 (上日收報17.54元，潛在跌幅5.4%)
復星醫藥第3季純利按年下跌14.2%至3.36億元人民幣，期內收入則增長35%，管理層重申對達至全年目標有信心。德銀維持「持有」評級，目標價由16.2元，微升2.5%至16.6元。
德銀表示，復星醫藥第3季盈利下跌，主要因為研發開支急增50%，另外來自持有國藥之貢獻，亦因攤薄效應而較預期為少。期內經營利潤率由去年同期的10.3%，改善至10.7%，主要是銷售及市場成本的控制，抵銷了研發開支之上升。德銀指，復星醫藥管理層有信心在未來三年，盈利平均複合增長率可達到25%。
德銀把復星醫藥目標價上調至16.6元，為2014年預測市盈率22倍；另外把明年銷售及每股盈利預測均上調2.7%。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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