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評級日期:2020年03月05日
劵商
高盛
評級
買入 買入
目標價(HK$)
43.80 42.70
備註:---
高盛發表報告,內地新肺炎爆發,乳業股無可避免受打擊,削蒙牛(02319)及H&H(01112)目標價。
報告指出,內地乳品行業無可避免受到內地肺炎疫情打擊,尤其受到學校與戶外活動暫停,影響內地對乳業產品需求增長,估計短期會增大推廣及節扣優惠,以清除現時市場過多存貨,同時供應鏈受阻及現金流問題,亦會打擊乳業供應商。
不過,高盛相信蒙牛將平衡銷售增長目標,以維持毛利率受壓的問題,加上產品種類擴大,以及收購整合,估計2020年內部增長仍可達至高單位數,但維持「中性」評級,目標價由31.4元,降至30.9元,折合預期24倍市盈率。
另外,高盛稱,H&H無可避免受到新型肺炎對物流運輸打擊,但近期物流陸續恢復運貨,加上自疫情後,估計內地居民會提高的保健產品意識,變相對H&H有利,故維持「買入」評級,目標價由43.8元降至42.7元,相當於19倍預期今年市盈率。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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01299 | 友邦保險 | 金融證券 | 野村 | 買入 | 買入 | 90.88 | 91.11 | ||
00285 | 比亞迪電子 | 科技 | 里昂 | 買入 | 買入 | 42.60 | 34.00 | ||
00168 | 青島啤酒股份 | 食品/飲料製造 | 建銀 | 持有 | 持有 | 50.30 | 55.10 | ||
03898 | 時代電氣 | 電子 | 大和 | 買入 | 買入 | 37.00 | 39.00 | ||
00011 | 恒生銀行 | 銀行 | 高盛 | 賣出 | 賣出 | 106.00 | 107.00 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出