| 即時報價： | 10.900 | -0.060 (-0.5%) |
評級日期：2013年10月10日
劵商
滙證
評級
持有 
買入
目標價(HK$)
39.00 80.00
備註：---
滙豐證券 合生元(01112)
評級: 中性 → 增持
目標價: 39元 → 80元 (上日收61.1元，潛在升幅30.9%)
滙豐證券表示，自從國家發改委對奶粉企業進行價格反壟斷調查後，合生元估值獲得上調，相信在市佔率上升以及較佳的毛利率前景下，股價仍有上升空間，故把評級由「中性」上調至「增持」，目標價由39元，大升1倍至80元。
滙證直言，該行早前高估了有關監管方面憂慮帶來之衝擊，然而近期恆天然奶粉污染事件，令中國消費者對奶類品質變得敏感，合生元應持續受惠於消費者追求優質產品，以及行業整合趨勢。滙證又指，合生元上半年有170萬名活躍VIP會員，相信今年底可超越200萬名，按年增43%。
滙證預測合生元2013至2015年核心盈利平均複合增長率超過36%，另把期內盈利預測上調21至46%，以反映嬰兒配方奶粉較強勁銷售，以及毛利率上升。目標價相應上調至80元，為2014年預測市盈率27倍，認為盈利增長及市佔率提升將支持股價。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
