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00992 聯想集團
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基本數據

(百萬美元) 3/20163/20173/2018
營業額44,91243,03545,350
毛利6,6246,1066,272
EBITDA6779521,125
EBIT-64210386
股東應佔溢利-128535-189
每股盈利-0.090.38-0.13
每股股息0.270.270.27
每股資產淨值1.952.112.16

聯想集團有限公司及其附屬公司開發、製造和銷售可靠、優質、安全易用的科技產品及優質專業的服務,產品線包含Think品牌商用個人電腦、Idea品牌的消費個人電腦、服務器、工作站以及包括平板電腦和智能手機等的一系列移動互聯網終端。

業務回顧 - 截至2018年03月31日止年度

本集團於二零一七╱一八財年初推行三波戰略,經過一年貫徹執行,儘管在競爭激烈的營商環境下,本集團的全年收入及除稅前經營溢利仍能重上增長軌道。截至二零一八年三月三十一日止的本財年第四季度,受個人電腦和智能設備及數據中心業務所帶動,本集團的收入連續三個季度年比年錄得增長。第一波的個人電腦業務盈利能力持續強勁,並為本集團提供現金流,更為第二波的數據中心和移動業務的增長需求及第三波的「設備+雲服務」的投資需求奠定穩固基礎。

於本財年,個人電腦和智能設備業務經過兩年跌勢後收入重上增長軌道,有關業務的盈利能力於最近的連續三個季度按季均錄得增長。第二浪的數據中心業務轉型繼續進展理想,本財年第四季度的收入年比年增加44%,是自併購Systemx以來錄得的最高收入增長,亦是連續兩個季度年比年錄得雙位數增長。此外,虧損亦連續四個季度按季收窄。移動業務於年內面對極度劇烈的競爭,本集團因此重整其策略,透過專注發展具盈利的市場、繼續加強拉丁美洲及北美市場,以及減少開支,從而以達致大幅減少未來虧損之目標。本集團的聯想創投集團繼續積極投資於人工智能、物聯網、大數據和虛擬實景╱擴增實景,以支持其推行「設備+雲服務」策略,這些新增能力亦將有助本集團發展新業務並鞏固現有業務。

隨著全球轉向智能物聯網時代,聯想亦從專注單一的個人電腦硬件業務向多樣化的設備公司轉型,以提供各類智能設備。於本財年第三季度,聯想與迪士尼合作推出其首部擴增實景產品「星球大戰:絕地挑戰」,成為季內擴增實景頭戴設備廠商第一名。本集團將繼續投資於第三波的「設備+雲服務」和「基礎設施+雲服務」,有助抓緊新科技帶來的新一代機遇。本集團亦加強實踐以客為中心的業務宗旨,更著重所提供的軟件及服務以提升客戶體驗。因此,軟件及服務的收入年比年大幅增長,於回顧財年更超越十億美元。

截至二零一八年三月三十一日止財年,本集團的綜合收入年比年上升5%至453.5億美元。本集團個人電腦和智能設備業務的收入年比年上升8%至323.79億美元。數據中心業務的收入年比年上升8%至43.94億美元。移動業務的收入年比年減少6%至72.41億美元,其他商品及服務收入為13.36億美元。

截至二零一八年三月三十一日止財年,本集團毛利年比年上升3%至62.72億美元,而主要受到零件成本(尤其是記憶體零件成本)上升影響,毛利率按年減少0.4個百分點至13.8%。經營費用年比年增加8%至58.85億美元,費用率為13.0%,較去年同期下跌0.4個百分點。然而,若撇除一次性項目,上一財年的費用率為13.6%,本財年則為12.9%,主要由於本集團進一步優化成本結構有助提升營運效率所致。本集團在本財年的除稅前溢利為1.53億美元。撇除1.01億美元遣散費及出售武漢物業所錄得的6,100萬美元收益,本集團的除稅前經營溢利為1.93億美元,差不多較去年同期的9,700萬美元翻一番。此外,新的美國稅務法例於二零一七年十二月二十二日生效,由二零一八年一月一日起有效減少美國企業稅率至21%。本集團因此錄得一次性非現金4億美元的遞延所得稅項資產撇賬,以及產生權益持有人應佔虧損1.89億美元,去年同期則錄得權益持有人應佔溢利5.35億美元。然而,本集團認為美國較低的稅率將有利於本集團在該地區長期的業務營運。

資料來源: 聯想集團 (00992) 全年業績公告

業務展望 - 截至2018年03月31日止年度

本集團執行的業務轉型開始帶來果效,收入及除稅前經營溢利在本財年均恢復增長。聯想有明確的願景,以推動未來可持續的盈利增長。雖然本集團身處的行業競爭激烈,但管理層對集團執行策略的能力和克服競爭充滿信心。與此同時,聯想繼續投資於新興科技以及將智能技術合併於核心業務之內。由於市場正步入智能物聯網的時代,所以聯想視個人電腦、智能手機及物聯網設備為一個設備門戶,使用戶可通過雲計算達致無縫轉移,令工作更輕鬆的智能工具。因此,本集團成立了「智能設備集團」,結合個人電腦和智能設備業務以及移動業務,加快運算及通訊技術於產品的融合,從而充分利用如全球供應鏈及全球服務之共享平台,以促使於智能設備+雲服務平台為用戶提供智能化服務。

在新的「智能設備集團」,聯想的架構和業務模式將更加以客戶為中心,通過網絡為客戶提供一站式解決方案,以滿足他們對計算的需要。本集團將繼續發揮在品牌、營運效益及供應鏈管理的優勢,為客戶帶來一流的裝置。此外,本集團旨在透過服務或訂購模式擴大業務,在客戶購買設備時為他們提供全面的解決方案。本集團對核心個人電腦業務仍然抱有信心,目標是收入增幅優於市場表現,但無須犧牲盈利能力。聯想將持續藉著行業整合的趨勢,以及推動高增長細分市場,例如遊戲電腦及工作站,爭取成長。本集團具代表性的商用品牌ThinkPad正值其25週年紀念誌慶,同時錄得自推出以來已發售1.25億部的紀錄,並將繼續積極把握商用電腦替換周期以推動增長。在智能設備方面,聯想繼續投資開發新一代的智能功能,並現快將推出市場,為市場帶來更多創新產品,聯想搭載GoogleDaydream科技的MirageSolo單獨虛擬實境頭戴設備已於二零一八年五月初推出,而智能家居及智能辦公室的人工智能設備亦快將面世。至於智能手機方面,本集團將繼續加強拉丁美洲及北美等核心市場,專注於具盈利的市場,並削減開支,以大幅減少這項業務的虧損。本集團的長期願景是建立其設備的生態系統,產生一個混合硬件、軟件及服務收入的健康業務模式。

關於數據中心業務,本集團的轉型順利進行,並開始體現業務向成為世界級新一代資訊科技解決方案供應商的成果。新一代的資訊科技產品及解決方案例如軟件定義解決方案、高性能計算及超大規模數據中心,於本財年第四季度佔數據中心業務收入的比例更高。本集團將繼續推動這些業務範疇的增長,以及整體數據中心業務盈利能力的改善。聯想亦尋求加強多種工業解決方案,例如供5G電訊及物聯網使用的工業解決方案。在超大規模數據中心方面,本集團繼續利用其世界級設計及生產能力,為全球超大型規模數據中心供應商帶來具吸引力的產品選擇。至於軟件定義數據中心,本集團將繼續與一流的軟件廠商夥拍,為客戶提供更高的靈活性。至於高性能計算機,聯想的目標是進一步拉近名列全球500大的高性能計算供應商名單裡第一位廠商之間的距離。至於以客戶為中心的模式,本集團將加強儲存、網絡及服務的配售率,藉此提供更吸引的全面解決方案以及與客戶建立長期的業務關係。本集團將在優良組織架構和產品組合組成的穩固基礎上繼續發展,同時提升銷售能力、加強渠道管理及推動高增長範疇的升幅。本集團目前擁有ThinkSystem和ThinkAgile品牌有史以來最具吸引力的產品,產品配以快速推出市場的策略、具行業領先的可靠性和不斷提升銷售能力的團隊,有助促進未來的盈利增長。

本集團致力透過投資於人工智能、物聯網、大數據和虛擬實境/增強實境,藉此在「設備+雲服務」和「基礎設施+雲服務」中建立創新能力,抓緊智能物聯網時代的增長機會。本集團已把其人工智能核心能力項目如語音識別、語言理解及機器學習等納入在產品中,以加強其超級電腦、邊緣計算和雲計算的能力。聯想因在創新、環境影響和企業社會責任等方面表現出色,因而獲湯森路透(ThomsonReuters)評為二零一八年全球100強的科技領先者(Top100GlobalTechLeader),印證聯想的創新能力和對可持續發展的投入。最近,《Laptop》雜誌連續第二年將聯想列為二零一八年最優秀筆記本電腦品牌(BestLaptopBrand2018)。聯想的產品例如「星球大戰:絕地挑戰」及MirageSolo虛擬實境頭戴設備亦於iF年度設計大獎(iFAnnualDesignAwards)中囊括14個獎項。

展望將來,儘管市場環境於短期內仍然充滿挑戰,然而,本集團目前擁有更高效的組織架構,讓各個業務具有更高的客戶專注力和更具吸引力的產品組合。配合切實的執行能力,本集團仍然抱有信心各個業務均能建立領導地位以達至盈利性增長,從而為股東創造更好的價值。

資料來源: 聯想集團 (00992) 全年業績公告

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00001長江和記實業81.450+1.050 (+1.3%)00002中電控股88.6000.000 (0.0%)00003香港中華煤氣15.060+0.040 (+0.3%)00005匯豐控股64.300+0.450 (+0.7%)00006電能實業53.350+0.350 (+0.7%)00011恒生銀行202.800+1.800 (+0.9%)00012恒基地產37.650-0.050 (-0.1%)00016新鴻基地產103.900+0.500 (+0.5%)00017新世界發展10.240+0.240 (+2.4%)00019太古股份公司A83.550+0.150 (+0.2%)00027銀河娛樂47.200+1.600 (+3.5%)00066港鐵公司38.700-0.200 (-0.5%)00083信和置業12.6000.000 (0.0%)00101恒隆地產14.560+0.240 (+1.7%)00151中國旺旺5.900+0.180 (+3.2%)00175吉利汽車15.120+1.100 (+7.9%)00267中信股份11.640+0.020 (+0.2%)00288萬洲國際6.080+0.180 (+3.1%)00386中國石油化工股份6.600+0.100 (+1.5%)00388香港交易所216.600+7.600 (+3.6%)00688中國海外發展24.300+0.850 (+3.6%)00700騰訊控股290.800+8.800 (+3.1%)00762中國聯通8.890+0.200 (+2.3%)00823領展房產基金73.600+0.450 (+0.6%)00836華潤電力13.020+0.180 (+1.4%)00857中國石油股份6.050+0.130 (+2.2%)00883中國海洋石油14.560+0.480 (+3.4%)00939建設銀行6.380+0.180 (+2.9%)00941中國移動77.450-0.400 (-0.5%)01038長江基建集團60.650+1.150 (+1.9%)01044恒安國際64.500+1.400 (+2.2%)01088中國神華18.500+0.440 (+2.4%)01093石藥集團17.360+1.020 (+6.2%)01109華潤置地27.100+1.700 (+6.7%)01113長實集團55.550+0.950 (+1.7%)01177中國生物製藥7.350+0.670 (+10.0%)01299友邦保險64.600+2.300 (+3.7%)01398工商銀行5.370+0.140 (+2.7%)01928金沙中國有限公司35.250+1.450 (+4.3%)01997九龍倉置業47.850+0.800 (+1.7%)02007碧桂園8.310+0.080 (+1.0%)02018瑞聲科技67.100+2.400 (+3.7%)02313申洲國際86.750+3.900 (+4.7%)02318中國平安76.700+2.650 (+3.6%)02319蒙牛乳業24.750+1.600 (+6.9%)02382舜宇光學科技85.700+2.050 (+2.5%)02388中銀香港33.850+0.350 (+1.0%)02628中國人壽17.900+0.660 (+3.8%)03328交通銀行5.600+0.040 (+0.7%)03988中國銀行3.360+0.080 (+2.4%)