主要業務於塔吉克斯坦生產及開採煤炭、於新疆生產及開採煤炭、就礦產業提供供應鏈管理服務（包括物流服務）、買賣證券、於山東的礦山及冶金機械設備的生產、舉辦電競活動、企業服務及媒體服務。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

凱順能源集團

礦產資源、礦山及冶金機械的生產及供應鏈管理

1.山東—礦山及冶金機械的生產

滕州凱源實業有限公司（「滕州凱源」）為本集團附屬公司的合資企業；經營礦業及冶金機械零件生產，擁有50套礦用產品安全標誌證書，並在2023年一季度獲得歐標證書。其主營產品為架空乘人裝備及備品配件，並負責安裝、技術支援和售後服務。

2.山東—供應鏈管理服務

山東凱萊能源物流有限公司（「山東凱萊」）乃本公司控股子公司，（「山東凱萊」）專注於煤炭供應鏈管理、裝卸、倉儲、配煤、洗選及物流業務，擁有濟南鐵路局兗州車務段（官橋站）的鐵路專用線使用權。公司區位優勢明顯，位於濟南鐵路局最南端，是濟南鐵路局和上海鐵路局的交匯點。鄰近有多家國企化工企業，具有地理優勢且無主要競爭對手。現時山東凱萊物流基地佔地110,000平方米，包括環保裝置及倉儲中心，年均裝卸量為300萬噸。

3.新疆—煤炭開採業務（山東凱萊全資附屬公司）

新疆吐魯番星亮礦業有限公司（「星亮礦業」）為山東凱萊全資附屬公司，位於吐魯番市七泉湖鎮，地處新疆四大煤田之一的吐哈煤田，其煤種主要為長焰煤，適用於發電和化工用煤。2018年，星亮礦業與高昌區政府簽訂誠信協定，以星亮礦業作為整合主體，整合附近小型煤礦的資源。

2020年8月星亮礦業獲批探礦證，2022年四季度取得120萬噸╱年採礦證。此外，2021年獲批火區治理滅火工程項目，與施工隊伍就火區治理工程達成合作協定，2023年11月啟動該工程。

4.蒙古國—供應鏈管理服務

凱順集團收購的蒙古國喬伊爾市鐵路月台臨近中國二連浩特口岸，是中蒙俄三國物流運輸必經之地，區位優勢明顯。喬伊爾月台佔地35,000平方米，年均裝卸量總量達180萬噸，主要提供裝卸、倉儲、物流及報關服務。

凱順商業策略顧問

公關業務

據官方數據，本地會展行業自去年兩地通關後表現超出行業預期，已恢復至疫情前75%左右的水平。然而受外部不利因素、政策的不確定性及新冠的餘波影響，本地經濟呈現不均衡態勢。在經濟不確定性突出的背景下，幾乎所有公司都在削減開支。因此，2023年團隊依然面臨著客戶預算削減和應收賬款回收週期延長的雙重挑戰。整體業務量雖然相較疫情時期增加，但每單成交金額明顯減少。儘管市場整體氛圍偏向保守，我們卻得

以在客戶的緊密合作下穩步前行。12月10日舉行的香港區議會選舉為我們的業務帶來了短暫的提振，團隊全年舉辦的活動數量更是創下近年之最。

電競業務

據行業數據，在經濟下行的背景下，娛樂行業的投資在2023年大幅減少至6年以來最低水平。這使得電競產業在近年遇到了前所未有的挑戰，不少電競公司及俱樂部的資金鏈出現問題。我們的電競板塊同樣遇到了極大挑戰，贊助費用較往年大幅減少。但是團隊在巨大壓力下依然完成了既定的全球巡迴賽計劃。

凱順信託

2023年，凱順信託團隊繼續積極拓展客源，收入較2022年上升12%。儘管現有業務相對穩定，基於金融市場的不確定性新客戶開發面臨著不小的困難。不僅如此，由於人手不足，行政方面工作受到拖延，團隊計劃在2024年招聘行政助理以提高整體行政效率。

證券交易業務

本集團的香港上市證券交易業務繼續由投資委員會來監督。投資委員會除定期提供證券分析及業績報告外，更會定期舉行會議審閱及評估投資組合風險。回顧2023年，全球大部分地區的經濟及股票市場已經出現明顯增長，尤其美股的納斯達克指數更創下歷史新

高，全年上升了44.22%。反觀香港年初與國內正式通關，令投資者對香港市場回復信心，經濟及股票市場理應得到正面衝擊，但隨後美國聯儲局連續四次加息令資金外流，經濟衰退風險上升，加上國內股票市場表現亦未如理想，導致香港股票市場出現先升後回的局面，生指數全年下跌2,734點，更首次出現連續4年下跌的情況。本集團的股票亦同樣收到嚴重衝擊。

截至2023年12月31日，上市證券的公平值為14,600,506港元。上市投資成本為34,889,795港元。

在2023年，我們部分持有的證券出現了未實現的虧損1,278,585港元。已收股息為252,475港元。

投資委員會認為，本集團的股票在港股表現持續低迷的情況下，幸好股息收入彌補了部分未實現的虧損。然而，週邊環境仍然充滿挑戰和不確定性。有見及此，投資策略方面將以靜觀其變，並在適當時候逢低買進藍籌股及有穩定股息回報的股票上，繼續減低新經濟股所承受的風險，同時可考慮賣出持有已久並獲利的股票。

資料來源: 凱順控股 (08203) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

山東—礦山及冶金機械的生產

‧拓展產品應用領域，豐富產品種類和擴大客戶群體，同時精細化生產管理以持續穩定公司的盈利能力。

‧強化應收賬款管理水準，增加回收力度、嚴格控制壞賬規模，縮短資金運轉週期。

山東—供應鏈管理服務

‧履行環保責任，建成四號防塵大棚主體工程，完善污染防治工作。

‧加強煤炭銷售業務、培養銷售專才隊伍、擴大客戶群體規模，提高公司營業收入和改進經營現金流量。

‧引進外部資金、先進技術與管理經驗，對物流基地提檔升級，包括但不限於基地辦公區、洗煤廠、集裝箱場地、鐵路專用線及其配套設施建設。

新疆—煤炭開採業務

‧建立健全安全生產管理體系、完善領導組織架構，確保各施工隊伍嚴格執行礦區安全生產規章制度。

‧精細化煤炭生產、供應、運輸、銷售、庫存等流程，完善各項財務及人事管理制度，加強財務情況分析、提升財務管理品質。

蒙古國—供應鏈管理服務

‧深化合作機制、拓展合作領域，確保項目平穩運行，實現可持續發展。

凱順商業策略顧問

公關業務

展望2024年，團隊預期整體市場氛圍不會出現明顯改善，在這一背景下團隊將繼續致力於拓展新客戶，業務向多元化方向轉型以爭取更多市場份額。

電競業務

截至2024年第一季度，在韓國、開普敦及，亞特蘭大及墨西哥的賽事已成功落下帷幕。今年品牌首次將賽事舞台擴大至美國及墨西哥，獲良好反響。過去幾年，品牌在負重中前行，所幸積累了一批忠實贊助商及合作夥伴。2024年電競行業面臨深刻轉型與改革，團隊將慎重考慮業務未來發展方向。

凱順信託

展望2024年，團隊依然將集中精力拓展客戶，為實現資產行政規模有序增長，為集團帶來穩定現金流。

資料來源: 凱順控股 (08203) 全年業績公告