主要業務為電影及娛樂投資、平面媒體廣告、戶外廣告、及預付卡。

業務回顧 - 截至2023年12月31日止年度

於本年度，本集團的主要業務包括戶外及數字廣告、電影及娛樂投資以及預付卡業務。本集團於本年度的總收益約為人民幣34,608,000元，較去年的約人民幣71,049,000元減少約人民幣36,441,000元或51.3%，主要由於行業競爭激烈，客戶數量減少，導致銷售需求下降，特別是戶外及數字廣告業務需求下降尤為明顯。

整體毛利由去年約人民幣14,195,000元增加約人民幣1,595,000元或11.2%至本年度約人民幣15,790,000元。本年度毛利率由去年的20.0%上升至45.6%。於本年度，本集團錄得本公司擁有人應佔年內全面開支總額約人民幣49,593,000元，較去年的約人民幣44,453,000元增加約人民幣5,140,000元或11.6%，主要由於本年度確認的電影版權減值以及貿易應收賬款預期信貸虧損撥備增加。

平面媒體廣告

平面媒體廣告收益主要指銷售期刊上廣告位所產生的款項，並於各廣告刊登所在期刊出版時確認。《旅伴》為全國性月刊，於中國境內高速鐵路列車及經挑選的常規列車上發行。隨著平面媒體廣告逐步淡出市場，本年度並無產生任何收益（2022年：無）。

戶外及數字廣告

戶外廣告收益指銷售於若干經挑選火車站所安裝的廣告牌及LED上的廣告位而產生的廣告收入以及於若干火車站進行推廣活動產生的收益。收益於刊登廣告或推出車站推廣活動時確認。

數字廣告收益於廣告刊登時確認，且收入基於透過確認成交量產生的營銷價值及在過程中所提供的廣告設計、分析、策劃等服務而產生的服務費。

戶外及數字廣告收益由去年約人民幣35,481,000元減少約人民幣32,958,000元或92.9%至本年度約人民幣2,523,000元。這主要是由於行業競爭激烈，導致客戶數量減少。隨著諸多參與者上場爭奪廣告業的市場份額，廣告服務及解決方案市場經已飽和。競爭加劇導致客戶注意力被分散，企業投資回報率下降。由於選擇眾多，客戶可從眾多供應商中進行揀選，這往往導致價格戰及利潤率下降。本集團難以跟上行業競爭的財務需求及奪回市場份額。

本年度，戶外及數字廣告業務分類虧損為人民幣4,787,000元，較去年增加約人民幣2,341,000元或95.7%，主要由於本年度產生的收益減少。

電影及娛樂投資

電影及娛樂投資收益指分佔電影及演唱會的票房收入以及電影版權及電視劇的分銷收入。電影版權及娛樂的分銷收益於(i)母帶或材料交付予客戶而本集團有權收取該等付款時；及(ii)合理確保收取所得款項時確認。

電影及娛樂投資收益由去年的約人民幣14,130,000元減少約人民幣7,967,000元或56.4%至本年度的人民幣6,163,000元。電影及娛樂投資收入頻率在很大程度上取決於各有關期間的製作情況及市場形勢。

於本年度，電影及娛樂業務分類虧損約為人民幣54,606,000元，較去年增加約人民幣6,607,000元或13.8%，主要由於本年度確認的電影版權減值較去年有所增加。

近年來，本集團的電影及娛樂業務遭遇諸多挑戰及挫折，出現顯著下滑，主要原因包括電影╱電視劇製作時間表被打亂、上映時間推遲、中國收緊稅務措施以及中國政府加強審查及監管，導致電影╱電視劇主題內容受到限制。受全球COVID-19疫情影響，本集團多部電影╱電視劇製作大幅延後，導致推遲上映，對銷售產生巨大影響。據管理層觀察，本集團延遲上映的影片的類型已不符合當前市場趨勢、目標觀眾喜好及╱或中國政府的新指引及法規。如若此等電影╱電視劇需要作出修改以符合市場趨勢及指引，則可能產生額外成本。此外，電影及娛樂投資業務屬資本密集型業務，由於成本高、風險大、不確定性多，資本市場對電影行業的投資變得更加理性和謹慎。在上述各种因素的綜合影響下，本集團以及在中國製作電影╱電視劇並以中國市場為目標的其他中小型電影製作公司均面臨艱難的經營環境。近年來，不少中小型電影製作公司面臨嚴重財務困難，甚至倒閉。

按照行業慣例，本集團須於製作初期投入資金，以支付製作過程中所需的前期成本。預付款項主要指預付給相關獨立第三方服務供應商的製作成本、設計及宣傳費用。本集團與各服務供應商訂立協議前已評估其信譽。

確認電影版權減值及預付款項減值乃主要由於因上述原因，向若干製作公司（為獨立第三方）支付的預付款項的可收回性存在不確定性以及電影版權的預期結果不理想。管理層發現與本公司簽訂合約的若干製作公司出現財務困難或已停業。此外，管理層觀察到多部電影製作大幅延後或產生的收入可能遠低於最初預期，管理層必須作出理性決定，以減少進一步虧損或停止對該等電影製作的進一步投資。因此，已對預付款項的動用進度及可收回性以及電影版權的未來經濟利益作出年度評估。本年度電影版權減值及電影及娛樂業務預付款項減值增加，主要是由於電影版權的經濟效益及預付款項的可收回性低於管理層去年的預期。管理層按每部電影的情況評估電影版權的減值。本年度出售的若干電影版權的售價低於其賬面值，導致電影版權減值約人民幣10,422,000元（2022年：約人民幣2,585,000元）。

本公司已委聘獨立專業估值師行進行估值，就本年度確認的電影及娛樂業務預付款項減值約人民幣22,357,000元（2022年：約人民幣22,401,000元）的相關減值評估提供協助。預付款項已按使用價值法進行估值。根據香港會計準則第36號，使用價值界定為「資產或現金產生單位預期產生的未來現金流量的現值」。估值師採納了收入法，此方法估計未來的經濟利益，並經考慮就與實現該等利益相關的所有風險後，使用適當的貼現率將該等利益貼現至其現值。估值乃基於預付款項的五年期現金流量預測，並使用貼現率計算現金流量的現值。本年度及去年採用了相同的估值基準及方法。

估值所用的主要輸入數據包括：(i)預測新現金流量；及(ii)貼現率（倘現金流量不為零）。估值所採用的主要假設包括以下各項：

‧並無發生任何一併可被視為本公司目前經營所在地區現行政治、法律、商業及銀行業法規、財政政策、外貿及經濟狀況的重大不利變動的變動；及

‧收入預測及預付款項產生的未來業務潛力預期將與本公司管理層所預測者大致相符。

本集團已就預付款項餘額發出催款函，並與製作公司協商還款計劃。同時，本集團已在尋求法律意見，如果還款方面沒有積極的結果，將對相關公司採取法律行動。本集團將繼續盡最大努力與相關公司談判，以收回預付款項。

管理層將持續檢討此分類的業務策略，以優化本集團的財務資源。

預付卡

本集團於2016年11月獲得儲值支付工具牌照（「SVF牌照」）。預付卡業務收益主要指預付卡持有人使用預付卡支付費用時確認的交易費及於提供服務時與卡相關的費用。

預付卡業務收益由去年約人民幣21,438,000元增加約人民幣4,484,000或20.9%至本年度約人民幣25,922,000元。

預付卡業務分類業績由去年的分類溢利約人民幣2,032,000元轉變為至本年度的分類虧損約人民幣1,343,000元，主要由於員工成本較去年增加。

其他收入

其他收入主要包括銀行利息收入及為聯合品牌合作夥伴管理預付卡銷售櫃檯而取得的收入。其他收入由去年約人民幣4,687,000元增加至本年度約人民幣9,328,000元，增幅為約人民幣4,641,000元或99.0%，主要得益於定期存款利息收入增加。

資料來源: 中國三三傳媒 (08087) 全年業績公告

業務展望 - 截至2023年12月31日止年度

展望未來，本集團將繼續專注發展預付卡業務。由於營商環境籠罩諸多不確定因素，本集團於2024年的財務表現或會持續受到影響。本集團正積極探尋商機，以期實現可持續發展。未來一年，本集團將齊心協力，共同應對不利形勢，加強成本控制並採取適當措施推動業務發展。

資料來源: 中國三三傳媒 (08087) 全年業績公告