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03377 遠洋集團
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基本數據

(百萬) 12/201512/201612/2017
營業額30,82434,55145,838
毛利6,3547,63611,239
EBITDA4,9547,4409,288
EBIT4,9117,3949,240
股東應佔溢利2,1283,7015,115
每股盈利0.340.550.82
每股股息0.130.200.32
每股資產淨值6.966.587.74

主要業務為在中華人民共和國(「中國」)境內從事投資控股、物業發展及物業投資等業務。

業務回顧 - 截至2017年12月31日止年度

物業開發

入賬銷售收入

於2017年,本集團物業開發業務的營業額上升35%至人民幣415.78億元(2016年:人民幣308.09億元)。交付可售樓面面積由2016年約2,325,000平方米增加13%至2017年約2,618,000平方米。不包括車位銷售,2017年平均入賬銷售價格約為每平方米人民幣15,900元(2016年:每平方米人民幣14,300元)。

協議銷售

於2017年,本集團(包括我們的合營企業和聯營公司)的協議銷售總額創下新高,達至人民幣705.60億元,較2016年同期的人民幣503.80億元增長約40%。不包括車位銷售,平均銷售價格上升13%至每平方米人民幣20,200元(2016年:每平方米人民幣17,900元)。而包括車位銷售平均銷售價格上升9%至每平方米人民幣19,000元(2016年:每平方米人民幣17,400元)。

土地儲備及項目施工進度

2017年竣工的總樓面面積和竣工的總可售樓面面積分別約為3,087,800平方米和2,695,700平方米,較2016年分別維持和上升了7%。

本集團的土地儲備於2017年增加57%至約34,088,000平方米(2016年:21,699,000平方米),而土地儲備應佔權益部分則上升35%至18,490,000平方米(2016年:13,746,000平方米)。於2017年,本集團購入59幅土地及7個成熟項目。購入新土地總樓面面積及應佔權益面積分別為16,129,000平方米及6,835,000平方米,平均購買成本為每平方米約人民幣7,100元。於2017年12月31日,按可售總樓面面積計算,本集團土地儲備的每平方米平均土地成本約為人民幣6,500元(2016年:人民幣6,000元)。

物業投資

於2017年,來自物業投資的營業額增加了10%至人民幣9.77億元(2016年:人民幣8.86億元)。於2017年12月31日,本集團合共持有18個經營中投資物業、一些小型寫字樓單位、社區型商業街及車位作出租用途。

資料來源: 遠洋集團 (03377) 全年業績公告

業務展望 - 截至2017年12月31日止年度

2018年,中央經濟工作會議明確提出,要圍繞推動高質量發展做好8項重點工作,而今後3年則要重點抓好防範化解重大風險、精準脫貧、污染防治等三大攻堅戰。因此預計2018年中央將持續房地產市場調控不放鬆,調控的主基調將堅持「房住不炒」和加快推進長效機制,但調控將由單一的控制性政策轉向多措並舉的長效機制。因城施策,多城多策、一城多策等精準調控將會成為常態,一線城市調控放鬆的可能性較小,部分二線城市可能在現有調控基礎上出台人才引進政策,三、四線城市以去庫存、棚改為主,整體較為寬鬆,但熱點城市周邊三、四線抑制投機、保持收緊政策的可能性較大。

在調控持續不放鬆的整體背景下,房地產行業集中度將持續走高,綜合性實力較強的房地產企業將在2018年迎來加速發展的機會。中央經濟工作會議將防控重大金融風險列為三大攻堅戰之首,近期政府密集發布各項監管政策,對大資管行業(銀行、信託、資管、保險、私募等)進行全方位監管,去通道、降規模、限槓桿、穿透核查等將是2018年監管的主題詞,近年來過度依賴影子銀行、信託融資的房地產行業,也將進入歷史以來最艱難的融資時期。但同時也要看到,2018年金融業整頓的重點是合規和防風險,財務狀況良好、資金實力較強的房地產企業將迎來大量的收併購機遇。

展望未來,一方面,鄉村振興戰略、大量農業轉移人口的市民化、二胎放開等政策使人口向一、二線城市湧入,住房市場需求的規模仍然很大,房地產市場的發展空間仍在,並且隨著集中度的持續提高,行業的規模優勢也將越來越明顯。另一方面,國家對房地產行業的調控重點在於「降速」、「控風險」,以「資產價值經營」模式為核心的各類房地產新型細分領域將迎來快速發展。租賃業務受到租購並舉政策影響,在2017年已經迎來一波小高潮,標杆房企從產品、服務、金融、平台、營造等五個方面布局住房租賃市場,伴隨政策在增加供給渠道、規範市場行為、權利保障、金融保障等方面的加碼,預計2018年租賃市場將持續快速發展。此外,人口老齡化(2017年中國60歲以上老年人口超過2.4億)、消費升級則激發了養老、新零售、物流地產、智能化等地產相關領域新的行業空間。標杆房企將在相關領域積極布局,把握政策紅利,搶佔市場先機,提升綜合競爭力。

資料來源: 遠洋集團 (03377) 全年業績公告

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00001長江和記實業91.600-0.450 (-0.5%)00002中電控股94.500-0.400 (-0.4%)00003香港中華煤氣15.680-0.080 (-0.5%)00005匯豐控股68.650+0.700 (+1.0%)00006電能實業55.300-0.650 (-1.2%)00011恒生銀行207.200+0.400 (+0.2%)00012恒基地產40.000-0.200 (-0.5%)00016新鴻基地產116.300-0.500 (-0.4%)00017新世界發展10.3600.000 (0.0%)00019太古股份公司A87.450+1.000 (+1.2%)00027銀河娛樂52.900+0.100 (+0.2%)00066港鐵公司41.150-0.450 (-1.1%)00083信和置業13.660+0.200 (+1.5%)00101恒隆地產15.140+0.040 (+0.3%)00151中國旺旺6.690+0.070 (+1.1%)00175吉利汽車14.9400.000 (0.0%)00267中信股份11.260-0.020 (-0.2%)00288萬洲國際5.370-0.030 (-0.6%)00386中國石油化工股份7.770-0.040 (-0.5%)00388香港交易所225.000+0.600 (+0.3%)00688中國海外發展25.400+0.350 (+1.4%)00700騰訊控股324.200+2.600 (+0.8%)00762中國聯通9.550+0.140 (+1.5%)00823領展房產基金75.650-0.550 (-0.7%)00836華潤電力13.860-0.040 (-0.3%)00857中國石油股份6.160-0.010 (-0.2%)00883中國海洋石油14.680-0.260 (-1.7%)00939建設銀行6.690+0.040 (+0.6%)00941中國移動76.900+1.150 (+1.5%)01038長江基建集團61.300-0.100 (-0.2%)01044恒安國際71.600+0.300 (+0.4%)01088中國神華17.340+0.120 (+0.7%)01093石藥集團16.580+0.120 (+0.7%)01109華潤置地28.700+0.300 (+1.1%)01113長實集團60.300-0.700 (-1.1%)01177中國生物製藥7.390-0.120 (-1.6%)01299友邦保險65.500-0.250 (-0.4%)01398工商銀行5.560+0.020 (+0.4%)01928金沙中國有限公司36.050-0.350 (-1.0%)01997九龍倉置業53.050-0.950 (-1.8%)02007碧桂園10.980-0.120 (-1.1%)02018瑞聲科技80.150+0.850 (+1.1%)02313申洲國際95.100+0.750 (+0.8%)02318中國平安77.550+0.400 (+0.5%)02319蒙牛乳業24.500+0.500 (+2.1%)02382舜宇光學科技95.550+0.600 (+0.6%)02388中銀香港35.900+0.050 (+0.1%)02628中國人壽17.480+0.200 (+1.2%)03328交通銀行5.750+0.060 (+1.1%)03988中國銀行3.430+0.010 (+0.3%)