集團之主要業務為酒店業務、物業發展及財務投資。

業務回顧 - 截至2023年09月30日六個月止

截至二零二三年九月三十日止六個月，香港的旅遊業出現顯著改善，令本集團的酒店業務收入大幅增加，盈利貢獻亦因此飆升。但本集團的總收入僅微升2%至474,000,000港元，原因是該增加部分被財務投資的利息收入減少抵銷。股東應佔虧損錄得371,000,000港元，而二零二二年同期則錄得虧損96,000,000港元。該變動乃主要由於債務證券投資的預期信貸虧損撥備增加。

酒店業務

隨著中國內地與香港的邊界於二零二三年二月八日全面重開後，實體活動與展覽復辦，旅遊需求反彈及商務旅客重返香港，推動經營環境。

根據政府四月至九月的數據，二零二三年有19,000,000名訪港旅客，高於去年同期的240,000名。19,000,000名旅客當中，超過80%來自中國內地。內地旅遊業的強勁復甦使皇悅酒店的入住率及平均房價大幅增加，我們將此歸功於我們的卓越位置以及我們在中國市場建立多年的銷售網絡。

發展項目

位於溫哥華市中心由本集團全資擁有的「Landmark On Robson」住宅發展項目的總樓面面積為約400,000平方呎，其中包括兩座樓宇的236個住宅單位，以及50,000平方呎的零售及辦公室空間與地下四層停車設施。雙座樓宇已於二零二二年五月封頂，預期將於二零二四年初竣工。於二零二三年九月三十日，本開發項目的住宅單位銷售合同總額已達到約230,000,000加元。

此外，本集團全資擁有毗鄰Landmark On Robson的發展土地正處於發展規劃階段，而其位於AlberniStreet的兩個合營住宅發展項目正與當地市政規劃部門進行積極討論。

財務投資

於二零二三年九月三十日，本集團的財務投資組合絕大部分由上市證券組成，總額為1,944,000,000港元（二零二三年三月三十一日：2,870,000,000港元），較去年減少926,000,000港元。投資組合中約87%為上市債務證券（其中大部分由在中國經營房地產業務的公司發行），約10%為上市銀行證券，及3%為非上市基金證券。該等投資組合73%以美元，16%以人民幣、10%以港元及1%以日圓計值。

於回顧期內，中國房地產市場的流動性危機持續，對本集團的財務投資產生負面影響。投資組合產生合共294,000,000港元（二零二二年：353,000,000港元）的利息及股息收入，且投資虧損淨額604,000,000港元（二零二二年：343,000,000港元）（主要包括預期信貸虧損撥備）已計入損益賬中，而公平價值虧損之657,000,000港元（二零二二年：767,000,000港元）已於投資儲備賬內入賬。

中國政府繼續實施有利政策以改善房地產界的整體氣氛，而開發商堅持以各種重組計劃處理債務，例如以延長到期日、攤銷本金、降低票面息率、兌換股權以及利用抵押品提升信用。

資料來源: 泛海酒店 (00292) 中期業績公告

業務展望 - 截至2023年09月30日六個月止

自二零二三年第二季起，在積壓的旅遊需求及交通便利的推動下，香港的中國內地旅客大幅增加。隨著香港復辦實體活動與展覽及航空公司恢復客運航班，我們預期旅遊業將持續迅速復甦，鄰近國家重開邊境後的表現亦證實如此。此外，我們透過加強與線上社交媒體及預訂平台的合作及與網絡名人互動，擴大我們在中國內地線上旅遊及娛樂領域的影響力，以接觸更廣大的客戶群及年輕一代。在不影響質素或服務的情況下，管理層將以審慎態度監察市場發展，並格外注意管理成本。

隨著中國中央政府繼續實施保經濟增長政策並恪守「防風險、擴需求」的房地產方針，預期修訂與優化房地產政策（例如下調付款比率、按揭利率及降低首次置業者資格）將會對房地產投資、銷售及市場營運產生正面影響。這些措施加上多個房地產開發商正在進行的債務重組，讓管理層對於我們的債券投資組合持謹慎樂觀態度。

加拿大正在經歷六十多年來最高峰的人口增長，其中移民潮帶動了英屬哥倫比亞省人口出現強勁增長。溫哥華的房地產市場受到移民增長的推動，而近期通脹壓力並無上升，倘更確定消費者物價將回復至穩定可測的增長水平時，預期利率下跌將進一步刺激市場需求。

管理層在密切持續監控宏觀經濟發展及任何潛在前景風險的同時，對本集團在瞬息萬變環境中的表現保持謹慎樂觀的態度。

資料來源: 泛海酒店 (00292) 中期業績公告