集團的主要業務為於美國市場進行服裝產品製造及貿易。

業務回顧 - 截至2023年09月30日六個月止

截至二零二三年九月三十日止六個月，本集團的收入約為322,182,000港元，與同期約337,736,000港元相若。考慮到高利率及消費者信心疲弱的嚴峻宏觀經濟環境，以及本集團於過去兩年錄得約67.9%的強勁複合銷售增長，收入4.6%的輕微下跌實際上只是增長放緩的體現，屬於意料之中。儘管營商環境惡化，定價壓力增加，本集團於回顧期內仍維持15.9%的毛利率，而同期則為15.6%。

在銷售增長停滯的環境下，本集團一直專注於控制開支，自三年前的疫情爆發當年開始，並無間斷。最值得注意的是，銷售及分銷開支由同期約18,652,000港元大幅減少至回顧期內約12,914,000港元，其中30.8%的減少主要由於物流及樣品成本下降。一般及行政開支約為26,526,000港元，較同期約23,495,000港元增加約3,031,000港元，主要由於支付僱員花紅所致，但我們已自二零二零年起削減僱員花紅。

特別需要注意的問題是融資成本大幅增加，因為由同期約4,399,000港元增加約83.7%至回顧期內約8,082,000港元。遺憾的是一名客戶於二零二三年六月申請破產法第11章，導致於回顧期內就貿易及其他應收款項確認預期信貸虧損（「預期信貸虧損」）約15,121,000港元。與同期溢利約11,328,000港元相比，本集團於回顧期內錄得虧損約7,960,000港元。

於回顧期內，除預期信貸虧損前的EBITDA約為18,777,000港元，而同期則約為20,854,000港元；及扣除預期信貸虧損後，分別約為3,656,000港元及約20,854,000港元。

資料來源: 美臻集團控股 (01825) 中期業績公告

業務展望 - 截至2023年09月30日六個月止

聯邦基金利率連續11次上調，經濟受壓，而美國二零二三年的大部分經濟預測都圍繞著：在這種情況下，經濟事實上會否在今年下半年或二零二四年初衰退。經濟面上確實有許多憂慮。在美國經濟層面，疫情後發放的補貼或容易申請的融資貸款的影響現在應該已經消退。預期開展的學生貸款減免計劃將相當於4,000億美元的財政刺激，但被美國最高法院駁回。雖然俄烏戰爭仍激烈不斷，但十月初，中東另一場重大災難性衝突震驚世界，許多世界領袖仍在盡最大努力阻止這場衝突升級為影響更廣的地區衝突。在經濟不明朗及政治不穩定的背景下，美國消費者信心指數於二零二三年十月前連續三個月下跌，這並不出奇，而消費者的消費傾向也可能受到不利影響。

在這種經濟環境下，失業率卻是一個可圈可點的亮點。失業率從二零二二年初的約3.8%到二零二三年十月的3.9%不等，在過去18個月中幾乎沒有變化。雖然疫情期間家庭積蓄有所減少，但穩定的就業收入無疑支持了消費支出。消費支出是美國經濟的基石。事實上，最新的統計數據顯示，第二季度和第三季度的國內生產總值分別增長了2.1%和4.9%，美國經濟成功地避開了今年早些時候普遍預期的衰退。與此同時，以二零二三年十月CPI變化衡量的通脹率為3.2%，為市場提供了急需的緩衝，表明央行抑制通脹的努力產生了預期效果。市場普遍認為，在這之後，二零二三年並無必要進一步上調聯邦基金利率。

雖然市場預計二零二四年下半年的經濟將更加強勁，尤其是今年是總統選舉年，一直預示將實施更為寬鬆的貨幣政策，但短期內並不會拉動積極的消費者情緒。從美國領先零售商最近的公開聲明來看，預計消費者將在二零二三年假期謹慎消費，即使是高收入人群。二零二三年，對於感恩節周末備受期待的黑色星期五假日購物活動，許多零售商和服裝品牌從未如此早地為此提供促銷活動。

二零二三年假日銷售中搶客激烈，對服裝品牌二零二四年春夏庫存的採購而言不是好兆頭。事實上，本集團預計截至二零二四年三月三十一日止財政年度下半年的出貨量將低於同期。展望二零二四年下半年，當利率預期下降或即將下降，以及地緣政治緊張局勢可能已開始緩解時，我們可以合理樂觀地認為，消費者信心上升將令二零二四年個人消費和服裝銷售出現顯著、積極增長。

資料來源: 美臻集團控股 (01825) 中期業績公告