2018年10月22日
瑞信 海螺水泥(00914)
評級：跑贏大市 -> 跑輸大市
目標價：63元-> 38元 (較前收市價42.85元有11%潛在升幅)
瑞信發表報告，認為海螺盈利有下跌風險，故轉軚睇淡，並將評級由「跑贏大市」大降至「跑輸大市」，目標價由63元，大幅降39.7%至38元。
報告指出，預計華東地區水泥價格上升幅度有限，尤其受內地房屋建造活動放慢影響，抵消基建投資加快的正面影響，從而令東部地區水泥價格難以提升。
基於上述考慮，瑞信相信海螺水泥純利有下跌風險，2018每股盈利預測調升3.6%至5.47元人民幣，但削2019至2020年每股盈利預測11.4%及22%至23及19元人民幣，而新目標價折合預測明年1.2倍市賬率。
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