2018年10月22日
中金發表報告,料煤價上升空間有限,料利好火力發電股,行業首選華能(00902)及潤電(00836)。
報告指出,上周五內地電力股價下挫,或因9月發電數據明顯下滑,引發市場擔憂,其中9月發電量增速按年增長4.6%,較去年同期放緩0.7個百分點,按月下降2.7個百分點。
不過,中金認為,火電企業相繼公布第三季發電量,增長強勁符合預期,其中華能和華電(01071)第三季度發電量按年各升8.3%或9.8%,加上目前沿海電廠日耗煤水平回到平均水平,電廠煤炭庫存突破歷史最高,預計煤價上行空間有限。
中金重申,火電企業盈利回暖,同時高派息在市場波動下具有吸引力,續睇好華能及華潤電力,維持「推薦」評級,目標價分別為9.4元及17.7元不變。
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