瑞銀:內地券商股票質押業務存風險

瑞銀證券發表報告指，國內券商在股權質押業務存在潛在風險，或將面臨壞賬和估值雙重壓力。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺在報告中指出，股權質押市值中限售股佔比23%，主要為大股東質押，通常在股價接近警戒線時，質押者可透過增加抵押品，包括股票、現金或房產等獲得流動性，而風險則主要發生在質押率較高的公司。

瑞銀預計，若投資者所持股票質押率較高，則可能更傾向於減倉，以規避股價擊穿平倉線後、質押出資方的持續拋壓。

目前，滬、深兩市有近2000隻股份跌破平倉線或警戒線，但國內的減持相關規定，卻令股票質押出資方不能快速減持。券商是股票質押業務的最大出資方，若股價持續下跌，則券商將面臨壞賬風險。

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