瑞銀:聯想巴西設廠降成本 買入望升40%

瑞銀 聯想集團(00992)

評級: 買入 → 買入

目標價: 8元 → 8元 (上日收5.7元，潛在升幅40.4%)

瑞銀發表報告撐近期股價持續受壓的聯想集團，重申「買入」，目標價8元。

該行指，聯想計劃投資3000萬美元，在巴西興建其首間廠房，目標是要把其在巴西個人電腦市場之佔有率翻一番，而新廠房料於12月投產，在當地政府提供稅務優惠下，相信有助改善聯想的成本架構。

瑞銀引述研究機構GARTNER的調查，指巴西個人電腦市場，今明兩年可望分別增長13.5%及21.1%，至於全球市場則料分別跌0.4%及升9.6%，因此聯想銳意擴大這個全球第3大個人電腦市場，方向正確，而不把最後組裝工序外判予當地工廠，改為自行設廠，則有助提高成本效益。

該行又認為，聯想在4至6月的季度，銷售按季增速應可達10.6%，經營溢利率有2.24%；而本季度銷售按季可望升5%至10%，經營溢利率則會有改善。

對於集團近日回購485萬股，瑞銀表示，反映管理層對其市場地位及增長前景有信心。