| 即時報價： | 4.150 | +0.010 (+0.2%) |
評級日期：2013年01月16日
劵商
瑞信
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
3.63 3.76
備註：---
瑞信 電訊盈科(00008)
評級: 跑贏大市 → 跑贏大市
目標價: 3.63元 → 3.76元 (上日收3.35元，潛在升幅12.2%)
瑞信認為，電訊盈科估值並未充份反映其持有的香港電訊(06823)權益，又估計投得的英超獨家轉播權，可望收支平衡，重申「跑贏大市」，並調高目標價逾3%至3.76元。
該行指，香港電訊市值約467億元，電盈持有的63%股權，價值294億元，但電盈市值僅244億元，意味其他業務的價值為負50億元，但瑞信並不認同其媒體、解決方案、盈大地產(00432)權益，應被視為負值，同時其5%的股息回報率，亦可支持股價。
另外，瑞信估計，電盈去年以2億美元，投得英超3年轉播權，而公司已展開推廣計劃，假設成功吸納10萬名新客上台，每月月費318元，加上20%的現有客戶願意多付80元月費，去收看英超頻道，相信英超今年的開支可以收回，達收支平衡。
另一方面，電盈打算增加投資，自行或合作製作更多華語節目，瑞信指，雖然短期或拖低溢利率，但有助其開拓海外市場，而且賣埠的節目內容，毛利極高。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
