| 即時報價： | 4.150 | +0.110 (+2.7%) |
評級日期：2012年10月31日
劵商
花旗
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
6.50 6.50
備註：---
花旗 國航(00753)
評級:買入 → 買入
目標價: 6.5元 → 6.5元 (上日收5.51元，潛在升幅17.9%)
花旗指，國航(00753)首3季度純利按年跌16.5%至31.74億元(人民幣，下同)，略優於該行預期，但期內收入則輕微低於預期。
首3季度純利下跌，其中原因包括北京的航空交通量及載客量不強、國際航線則受到中日爭端影響；燃油附加費下跌，即使機票價格維持穩定，但收益率仍然下跌。人民幣兌美元在第3季度持續貶值0.3%，但去年同期則升值1.8%，令國航錄得7.69億元的財務費用，但去年同期卻錄6.6億財務收益。
展望第4季度及明年前景，該行預期10至11月由於中央18大會議將舉行，國內航空交通量，尤其是北京航線維持溫和狀態，運輸量或會在內地三家航空股中最低。不過，到明年交通運輸量料將逐步恢復，今年的低基數有利國航在明年錄得較大的運量增幅，因而維持給予「買入」評級，目標價6.5元，相等於今年市帳率1.34倍，潛在升幅近18%。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
