大行看滙控分歧 高盛籲買入 美林叫沽

滙控公布全年業績後，大行看法依然分歧，基本上各行均維持原來的投資評級。

高盛重申「確信買入」，目標價90元；摩根士丹利建議「增持」，目標價80元；瑞銀就把目標價上調6.5%，至70.6元，評級維持「中性」；美銀美林給予「跑輸大市」，目標價65.3元。

高盛承認，滙控第四季度業績，遜於該行預測，但認為業務重組進展順利，在高增長地區的收入，保持穩健增長前景，加上在環球貿易融資業務中，擁有主導地位。

高盛又引述滙控管理層說，今年業務有個好開始，並料股本回報率可進一步升至12.9%。

大摩就指，個別亞洲市場，特別是本港業務，已出現放緩跡象，相信滙控今年來自亞洲區的整體收益，未必能保高速增長，但集團資本狀況強勁，環球銀行及資本市場業務今年以來已見改善。

唯一調高目標價的瑞銀表示，滙控第四季度股息，增加14%，顯示管理層對資本狀況很有信心，相信隨著業務進一步重整，加上信貸風險降低，預料未來兩年的資本充足率，會上升1個百分點。瑞銀指，輕微上調目標價，是基於調高了資產淨值預測。

至於美銀美林就質疑，滙控的股本回報率，到2013年能否達到12%至15%的目標。