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00538 味千(中國)
即時報價: 1.090 0.000 (0.0%)

評級日期:2013年03月13日

劵商

瑞銀

評級

賣出 賣出

目標價(HK$)

3.60 3.45

備註:---

瑞銀:同店銷售再轉差 味千復蘇動力弱

瑞銀 味千中國(00538)

評級: 沽售 → 沽售

目標價: 3.6元 → 3.45元 (上日收5.35元,潛在跌幅35.5%)

味千中國去年純利1.54億元,倒退56%,瑞銀認為遜預期之餘,亦顯示第4季同店銷售再度轉差,憂慮其復蘇前景,重申「沽售」,並削目標價4%至3.45元。

瑞銀指,味千去年內地業務同店銷售跌12.6%,其中,去年上半年跌24.7%、第3季升2.3%,意味第4季錄得低單位數跌幅,而2011年最後兩季的同店銷售基數已偏低,故上季度仍出現下跌,反映復蘇動力不足,料其今年同店銷售僅回升7%。

該行又指,味千的經營成本壓力增加,故把其今年經營溢利率預測,調低0.5個百分點,全年盈利預測就下調6%,雖然去年全年派息比率達100%,但收入及毛利率前景均不明朗,估值並不吸引。

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