| 即時報價： | 0.163 | 0.000 (0.0%) |
評級日期：2014年09月08日
劵商
摩通
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
3.30 2.75
備註：---
摩根大通把恒大地產(03333)目標價，由3.3元下調16.7%至2.75元，維持「中性」評級，指即使公司進行回購及銷售情況對辦，但股價仍表現欠佳，該行相信主要是因為盈利並無實際增長所致。
摩通報告指，恒大在過去的銷售規模雖然一直擴大，但盈利卻在下跌，主要是有三個原因：一）利息開支從2012年起急增2.28倍，期內收入則升67%；二）資本運用不具效率，資金大部份用於購地，惟新購入土地利潤率較低，能產生之盈利亦因而較低；三）在足球隊的投資方面處於虧損狀態，而投資於飲用水之業務目前的投入更大，估計今年上半年有關水業務虧損佔上半年稅前盈利16%。激烈競爭下，業務前景不吸引。
摩通認為，恒大本身已屬高風險狀況，憂慮公司擴充更多副業，令開支增加，故下調目標價至2.75元，為今明兩年平均預測市盈率6倍。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
