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評級日期:2022年04月06日
劵商
瑞銀
評級
買入 買入
目標價(HK$)
22.94 18.70
備註:---
瑞銀發表報告,認為康師傅(00322)的產品定價能力被低估,維持給予「買入」評級,目標價則調低18.5%至18.7元。
瑞銀表示,投資者聚焦成本壓力對康師傅毛利率的影響,卻忽略了公司提價及市佔率上升,導致估值出現折讓,包括2023年EV/EBITDA只有7倍,以及今明兩年預測股息率達10厘,較同業約4厘吸引。雖然去年盈利因為高基數及成本壓力而下跌,但收入及經常性淨利潤仍較2019年度分別增長20%及44%;該行預期康師傅2023年度純利將較去年增長13%,主要基於年收入維持高單位數增長,以及方便麵及飲料產品提價,而其派息政策亦可支持價值重估。
該行把康師傅2022至2024年盈利預測調低17%,以反映成本上升壓力,以及新冠疫情打擊消費。
最新大行精選
編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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03606 | 福耀玻璃 | 工業 | 中銀 | 買入 | 買入 | 51.00 | 53.00 | ||
06110 | 滔搏 | 紡織/服飾製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 9.40 | 8.30 | ||
00921 | 海信家電集團 | 工業 | 高盛 | 買入 | 買入 | 30.00 | 31.00 | ||
00883 | 中國海洋石油 | 石油化工 | 瑞銀 | 買入 | 買入 | 26.00 | 26.30 | ||
00388 | 香港交易所 | 金融證券 | 大華 | 持有 | 買入 | 262.00 | 285.00 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出