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評級日期:2020年03月10日
劵商
瑞信
評級
持有 買入
目標價(HK$)
14.00 17.50
備註:---
瑞信 康師傅(00322)
評級:中性-> 跑贏大市
目標價:14元 -> 17.5元 (較前收市價14.52元有20.5%潛在升幅)
瑞信發表報告,料康師傅即食麵銷售強勁,加上有望受惠油價下跌,升目標價兩成半至17.5元。
報告指出,從渠道獲悉,康師傅受惠內地疫情爆發,即食麵銷售於農曆新年及2月有30%增長,按目前供需情況,估計3至4月會延續,故調高今年即食麵銷售預測由按年升6%,擴大至按年升12%,令集團2020及2021年收入分別可升6.9%和3.9%。
報告續稱,PET膠樽為集團飲料業務最大成本,佔集團及飲料業務收入成本的20%和40%,當PET價格跌1%,將有助推高集團毛利率20點子,按目前油價走勢,估計今年下半年及明年上半年PET膠樽成本會跌一成,故上調康師傅毛利率150點子。
因此,瑞信上調康師傅今明兩年每股盈利預測13.7%和17.4%,達至60及65分,目標價則由14元升至17.5元,評級亦由中性提高至跑贏大市,折合10倍預期EV/EBITDA。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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沒有相關資料。 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出