列3大行評華創 里昂:Tesco拖累表現

華潤創業(00291)昨日公布半年業績，營業額按年升16.2%至835.06億元，純利則按年跌8.7%至9.29億元，大行看法普遍轉淡。

華創今早股價捱沽，半日挫5.2%，報22.05元，是表現最差藍籌。

里昂表示，華創今年第2季核心盈利遜預期，新收購的樂購(Tesco)零售業務錄得虧損，並拖累集團表現。該行指，雖然長遠對華創看法正面，惟認為股價短期受壓，將評級由「跑贏大市」降至「跑輸大市」，目標價亦由26.3元調低至23.78元。

該行指，考慮到零售業務的利潤率受壓，以及預期來自樂購的虧損上升，把2014年至2016年的收入預測分別下調29%、32%和31%。

野村預期，華創今年第3季業績疲弱，原因是管理層表示啤酒銷量增長受到天氣情況不佳影響，零售業務的同店銷售增長料與首季相若(跌1.4%)。該行認為樂購的虧損將拖累其零售利潤，維持華創「中性」評級，目標價25元不變。

大和表示，因預料華創近期零售業務的除息稅、折舊及攤銷前利潤率(EBITDA margin)受壓，下調其2014年至2016年每股盈利預測，目標價則由25.66元降至25.06元，惟維持「跑贏大市」評級。