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00291 華潤啤酒
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基本數據

(百萬) 12/201612/201712/2018
營業額28,69429,73231,867
毛利9,67310,02911,198
EBITDA2,8262,7472,241
EBIT1,1051,041587
股東應佔溢利6291,175977
每股盈利0.240.430.34
每股股息0.090.170.14
每股資產淨值6.066.826.62

主要從事製造、銷售及分銷啤酒業務。

業務回顧 - 截至2018年12月31日止年度

本集團於二零一八年的綜合營業額為人民幣31,867,000,000元,較二零一七年增長7.2%。

本集團於二零一八年的股東應佔綜合溢利及未計利息及稅項前盈利,較二零一七年分別下降16.9%及20.9%至人民幣977,000,000元及人民幣1,465,000,000元。

於回顧年度內,中國經濟保持穩定增長,啤酒市場消費升級延續,啤酒商品零售總額保持增長。

本集團於回顧年度內對部分產品適度調整價格,加上中高檔啤酒銷量增長4.8%,產品結構進一步提升,使整體平均銷售價格較二零一七年上升12.3%。但受東北市場容量下滑及競爭的影響,加上局部市場因為產品漲價造成銷量減少,本集團於二零一八年的啤酒銷量較二零一七年下降4.5%至約11,285,000千升。而銷售成本則因為部分原材料、包裝物成本上漲及產品結構進一步提升而增加。綜合以上各種因素,二零一八年的毛利較二零一七年上升11.7%至人民幣11,198,000,000元。

本集團於二零一八年持續推行精益銷售管理,提高費用投入產出率,但受運輸及廣告費用上升的影響,使整體銷售及分銷費用較二零一七年上升11.1%。為提升人均生產和組織效率,本集團於回顧年度內持續推行產能優化及組織再造,於二零一八年相關的員工補償及安置費用約人民幣483,000,000元(二零一七年︰人民幣215,000,000元),加上撥備、因產能優化而減值等,使整體管理及一般費用較二零一七年上升26.8%。此外,本集團於回顧年度內推行新的企業年金計劃,其實施期追溯至二零一七年一月一日,因此,於二零一八年已確認的一次性計提二零一七年度的員工費用約人民幣117,000,000元。

本集團於二零一七年啟動品牌重塑,豐富產品組合,圍繞「未來由你定義」的主題推出「概念系列」新產品,並於二零一八年完成了「勇闖天涯superX」和「匠心營造」的新品上市。其中,「勇闖天涯superX」作為本集團品牌重塑的首支核心產品,精確瞄準年輕消費人群,發力互聯網營銷,通過「新潮發佈會+IP化推廣+代言人粉絲經濟+場景營銷」,突破了傳統啤酒新品的營銷方法,以消費者的角度去創造符合習慣與興趣的營銷方式,不僅實現了「勇闖天涯superX」的成功上市,也為整個「雪花Snow」品牌的價值感提升與煥新提供了強大動力。

二零一八年已確認的固定資產減值及存貨減值分別為人民幣961,000,000元及人民幣340,000,000元,其中,本集團持續推動優化產能佈局,去除低效產能,提高了生產工廠的平均規模,於回顧年度內已停止營運13間啤酒廠。於二零一八年年底,本集團在中國內地24個省、市、區營運78間啤酒廠,年產能約21,000,000千升。

在落實高端化戰略方面,本集團已於二零一八年十一月五日與Heineken集團就收購Heineken中國業務簽訂了股份購買主協議、就本集團在中國大陸、香港和澳門內獨佔使用HeinekenR品牌簽訂了商標許可協議,以及就本集團與Heineken集團之間的長期戰略合作關係簽訂了框架協議。根據上述協議,Heineken集團將向本集團授權在中國大陸、香港和澳門獨佔使用HeinekenR品牌。Heineken集團的中國大陸、香港和澳門的現有業務將融合到本集團中。Heineken集團未來可能於中國大陸、香港和澳門內授權許可本集團獨佔使用Heineken集團所持有的其他國際高端品牌。此外,本集團和Heineken集團將合作支持加快本集團的中國啤酒品牌在國際市場中的發展。此長期戰略合作將為本集團提供在中國高端啤酒市場發展的一個重要和戰略性的機遇。於二零一九年三月六日,國家市場監督管理總局對本收購的經營者集中反壟斷審查簽發了不予禁止的決定書。該交易完成仍有待滿足其他先決條件。

資料來源: 華潤啤酒 (00291) 全年業績公告

業務展望 - 截至2018年12月31日止年度

展望未來,預計行業競爭持續激烈,本集團將持續圍繞「創新發展、轉型升級、有質量增長」三大管理主題,落實精益銷售、品牌重塑、營運變革、互聯網營銷、組織再造、產能優化、渠道改造、信息化升級、企業文化重塑等一系列重大戰略舉措,以提升中高檔啤酒銷量的份額、人均生產效率、生產工廠平均規模及產能利用率。推行產能優化預期將持續影響本集團的財務表現。面對原材料價格上漲的壓力,本集團將持續擴大採購渠道,完善採購措施,以緩解價格上漲的壓力。此外,本集團亦已成立整合工作小組,統籌整合工作,提前制定聯合商業計劃,為與Heineken集團的長期戰略合作作好準備。

資料來源: 華潤啤酒 (00291) 全年業績公告

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00001長江和記實業74.850-0.450 (-0.6%)00002中電控股91.000-0.900 (-1.0%)00003香港中華煤氣19.740+0.040 (+0.2%)00005匯豐控股65.250-0.050 (-0.1%)00006電能實業54.200+0.400 (+0.7%)00011恒生銀行200.800-1.000 (-0.5%)00012恒基地產48.600-0.600 (-1.2%)00016新鴻基地產134.100-0.500 (-0.4%)00017新世界發展12.060-0.140 (-1.1%)00019太古股份公司A92.950-1.650 (-1.7%)00027銀河娛樂46.850-1.400 (-2.9%)00066港鐵公司48.750+0.300 (+0.6%)00083信和置業13.100+0.020 (+0.2%)00101恒隆地產17.540-0.200 (-1.1%)00151中國旺旺5.820+0.010 (+0.2%)00175吉利汽車12.180-0.540 (-4.2%)00267中信股份10.700-0.080 (-0.7%)00288萬洲國際7.300-0.050 (-0.7%)00386中國石油化工股份5.610-0.090 (-1.6%)00388香港交易所246.400-3.200 (-1.3%)00669創科實業48.550-1.800 (-3.6%)00688中國海外發展27.550-0.450 (-1.6%)00700騰訊控股326.000-13.000 (-3.8%)00762中國聯通8.270-0.180 (-2.1%)00823領展房產基金97.300+0.400 (+0.4%)00857中國石油股份4.510-0.070 (-1.5%)00883中國海洋石油13.120-0.220 (-1.6%)00939建設銀行6.230-0.060 (-1.0%)00941中國移動72.100-0.450 (-0.6%)01038長江基建集團61.6500.000 (0.0%)01044恒安國際60.450+0.200 (+0.3%)01088中國神華16.180-0.160 (-1.0%)01093石藥集團12.900-0.760 (-5.6%)01109華潤置地31.300-0.400 (-1.3%)01113長實集團58.300-1.200 (-2.0%)01177中國生物製藥7.320-0.380 (-4.9%)01299友邦保險74.900-1.150 (-1.5%)01398工商銀行5.590-0.030 (-0.5%)01928金沙中國有限公司37.750-1.000 (-2.6%)01997九龍倉置業55.550-0.750 (-1.3%)02007碧桂園10.580-0.240 (-2.2%)02018瑞聲科技41.250-2.800 (-6.4%)02313申洲國際95.550-1.100 (-1.1%)02318中國平安83.250-0.416 (-0.5%)02319蒙牛乳業29.200+0.150 (+0.5%)02382舜宇光學科技67.900-5.650 (-7.7%)02388中銀香港30.200-0.650 (-2.1%)02628中國人壽18.180-0.240 (-1.3%)03328交通銀行6.120-0.010 (-0.2%)03988中國銀行3.320-0.049 (-1.5%)