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評級日期:2023年10月26日
劵商
高盛
評級
持有 持有
目標價(HK$)
90.00 86.00
備註:---
高盛發表報告指,渣打集團(02888)第三季稅前基本溢利13.16億美元,較預期低9%,淨利息收入較低,減值支出較高,聯營盈利下跌,部分被成本控制較好所抵消。
渣打維持今明兩年目標,包括按固定滙率基準計算,今年收入增長12%至14%,明年增長8%至10%,儘管公司將今年淨息差指引小幅下調,由約170點子下調至接近170點子;今年有形股東權益回報達10%,明年料超過11%。
高盛認為,雖然渣打管理層指引基本維持不變,但由於第三季盈利遜預期,以及對稅率指引上調,因此預料渣打股價將出現負面反應,將渣打2023至2026年的每股盈利預測下調2%至12%,對其目標價由90元下調至86元,評級「中性」。
另外,摩根大通亦預期,渣打每股盈利將出現低至中單位數的下跌,亦預期渣打股價會對第三季業績出現負面反應,但注意到管理層重申所有2024年的目標指引維持不變,包括提升有形股東權益回報至超過11%。摩通維持對渣打評級為「增持」,相對香港本地銀行更看好渣打,但由於資本回報更好,摩通更看好滙豐(00005)而不是渣打。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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00288 | 萬洲國際 | 食品/飲料製造 | 滙證 | 買入 | 持有 | 5.40 | 5.80 | ||
09633 | 農夫山泉 | 食品/飲料製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 59.40 | 60.15 | ||
03908 | 中金公司 | 金融證券 | 美銀 | 賣出 | 持有 | 10.10 | 10.30 | ||
02331 | 李寧 | 紡織/服飾製造 | 花旗 | 買入 | 買入 | 28.50 | 32.70 | ||
00939 | 建設銀行 | 銀行 | 星展 | 買入 | 買入 | 6.20 | 6.40 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
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賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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