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評級日期:2018年02月27日
劵商
摩通
評級
買入 買入
目標價(HK$)
95.00 95.00
備註:---
渣打集團(02888)中午公布全年稅前法定盈利24.15億美元,按年增4.9倍,恢復派息,每股派11美仙。大行最新看法續分歧。
美銀美林報告指出,渣打第四季收入35億美元,稍遜該行預期的37億美元,第四季錄得稅前虧損1.13億美元,亦遜預期。不過,美銀美林表示,渣打首季至今收入增長呈雙位數,去年首季業績亦較前一年第四季理想,另外恢復派息,每股11美仙高於該行預期,維持「買入」評級,目標價108.5元。
摩根大通認為集團去年第四季業績表現看似較預期弱,收入35億美元遜市場預期,但主要受對沖會計項目的一次性影響、財富管理獎金收入的入賬時間,及金融市場季節性疲弱等因素拖累。撇除一次性因素後,估計渣打在收入和淨息差方面均見正面發展勢頭,相信增長動力較預期強勁,預期渣打未來減值一直下降,維持「增持」評級和目標價95元。
高盛亦指渣打表現遜預期,不過季度信貸減值開支按年跌61%較預期好,渣打亦披露中期集團收入增長目標為年複合增長率5%至7%,維持「中性」評級和目標價83元,相當於2018年預測市賬率0.76倍。
德銀認為渣打期內收入低於預期,主要受金融市場、財富管理業務收入減少所拖累,成本表現亦遜於預期,又指集團今年以來廣泛基礎上收入按年錄得雙位數字增長,主要是股本回報率復甦所推動,維持「持有」評級和目標價67元。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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