列券商評渣打業績 美銀美林降評級 摩通樂觀

渣打集團(02888)去年基本稅前溢利下跌84%，至8.34億美元，稅前虧損達15億美元，是自1989年以來首次年度虧損，業績遠遜預期，券商看法普遍審慎。

摩根士丹利維持渣打「減持」評級，目標價由47.75元，下調至40元。

美銀美林把渣打評級由「買入」降至「中性」，目標價削27%至475便士，主要是渣打去年第四季收入明顯較預期為差，下調2018年盈利預測。美銀美林認為，雖然預期渣打減值虧損應見頂，估值亦見吸引，但由於風險因素，故給予較低的市賬率目標。

德銀維持「持有」評級，目標價50元不變。德銀認為，渣打第四季收入按年大跌兩成七，遠差過預期，令人憂慮，因為當減值行動完結後，收入會是長遠價值之增長動力，認為業績再加上今年具挑戰之經營環境，令集團達成2018至2020年之長期目標更為艱巨。

野村認為，渣打會要集中提升資產質素，相信未來幾年成本控制會有成績，維持「中性」評級，目標價58.86元。

摩根大通看法則較為樂觀，維持「增持」評級，目標價80元不變，認為渣打第四季業績差過預期，部份原因是管理層把長期轉型策點優先執行，資產負債表去風險化，令期入收入大減。摩通認為，渣打現價相當於市賬率0.4倍，以及2018年預測市盈率5.1倍，估值已反映短期挑戰。