| 即時報價： | 77.400 | +0.650 (+0.8%) |
評級日期：2015年11月11日
劵商
高盛
評級
買入 
持有
目標價(HK$)
109.00 86.00
備註：---
高盛 渣打集團(02888)
評級：買入->中性
目標價：109元->86元(較前收市價75.1元有14.5%潛在升幅)
高盛發表報告，根據渣打第三季的表現下調2015至2017年每股盈利預期8%至96%，又認為集團在提升股東權益回報率(ROE)將遇上很大挑戰，將評級由「買入」下調至「中性」，從亞太區買入名單剔除，大劈目標價21.1%至86元，相當於0.65倍2016年預測市賬率。
高盛認同渣打集中發展零售銀行業務，減少對資本密集客戶的依賴，不過該行對渣打2018年和2020年ROE分別達8%和10%的目標感到失望，因為以集團在貿易結算業務的優勢和往績，應可創造更高回報。
報告指出如渣打透過更進取的成本控制和結束次要業務等方法，改善現時偏低的員工生產力，有助提升ROE表現，收窄集團和其他同業的差距。
高盛又列出渣打在爭取提升ROE時將遇到的四大挑戰，包括：壓縮風險加權資產(RWA)的規模需要達11%，才可令收入增加至目標水平；在提高非利息收入時將面對行業的激烈競爭；2016年要應付30億美元重組費用，對明年ROE表現形成壓力；渣打的改革大計和集團過去的風格相去甚遠，在文化和人事上或要調整，拖長改革進程，加上渣打在重點市場的業務規模較少而私人銀行業務太依賴香港和新加坡，帶來執行風險。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
