渣打業績差但資本管理改善 大行維持評級

據瑞信資料顯示，渣打集團(02888)全年稅前盈利為72.2億美元，較市場預期少3%，主要是受到批發銀行業務收入下降所影響。在批發銀行業務中，金融市場和資本融資部業務都出現放緩。

瑞信指，渣打在零售銀行業務方面大致符合市場預期，只是在非洲、韓國和印度等地區較為疲弱。在去年下半年，公司成功把經營開支按年削減2%，但整體業務收入仍下跌6%，而批發銀行業務的不良貸款則較去年上半年上升17%，不良貸款撥備覆蓋率跌至48%。瑞信維持給予渣打「沽售」評級，目標價維持於158.99元。

高盛報告指出，渣打全年業績較市場預期差，但資本管理有所改善，加上目前估值吸引，故維持「買入」評級，目標價為198元。在去年下半年，受惠於貨幣和投資組合改動，渣打的普通股權一級資本比率(CET1)由10.4%升至11.2%，而風險加權資產(B2 RWA)則下跌0.5%。

摩根大通發表報告指出，渣打稅前盈利較該行的預期少8%，主要受批發銀行業務欠佳所影響，料今年上半年公司收入和利潤表現仍會遇到很大挑戰，因市場只會維持適度增長。由於渣打的資本管理有所改善，摩根大通維持給予「中性」評級，目標價為162元。