| 即時報價： | 4.510 | +0.150 (+3.4%) |
評級日期：2012年11月28日
劵商
德銀
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
5.60 7.10
備註：---
德銀 玖龍紙業(02689)
評級: 買入 → 買入
目標價: 5.6元 → 7.1元 (上日收5.88元，潛在升幅20.7%)
德銀報告表示，中國箱板原紙行業經過今年的困境後，該行相信玖龍紙業(02689)最壞的情況已經過去，維持「買入」評級，目標價上調27%至7.1元。
該行看好玖紙未來前景主要包括：一）產能方面已準備就緒，迎接預期出現之行業反彈；二）負債比率及財務成本正下降；三）在行業整固中享有明顯的領導優勢。
德銀表示，玖紙近年的盈利能力受損，在行業呈產能過剩下，利潤由2010年的每噸300元人民幣，下跌至今年的117元，相信已見谷底，隨著玖紙資本開支周期結束，以及致力改善資本結構，預期利潤率將逐漸改善，2015年度回升至每噸220元水平，但基於復蘇過程需時，該行下調2013至2014年收入預測，純利預測亦分別下調27.5%及15.6%。
估值方面，上調目標價至7.1元，主要是行業重估，以及玖紙的股東回報率有較快改善。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
