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評級日期:2017年03月09日
劵商
美銀
評級
買入 買入
目標價(HK$)
10.70 10.70
備註:---
美銀美林 玖龍紙業(02689)
評級:買入 -> 買入
目標價:10.7元->10.7元(較前收市價10元有7%潛在升幅)
美銀美林發表報告,維持玖龍紙業「買入」評級及目標價10.7元不變,認為玖紙的平均產品售價正回穩。
美銀美林最近與玖紙管理層舉行了路演,在內地部份小型廠商早已開始減價之際,玖龍紙業管理層仍維持於2017財年下半年(即今年1月至6月)達到每噸淨利潤300至400元人民幣的目標,主要是公司早前提價仍落後於小型廠商同業,雖然公司或不容易進一步加價,但有信心至6月可維持售價,平均產品售價正在回穩。
該行估計,玖紙於去年12月至今年1月產品的每噸淨利潤高於500元人民幣,目前平均產品售價已較去年12月上升每噸200元人民幣,不過由於須轉嫁舊瓦楞箱成本,料公司2017年首季產品每噸淨利潤或會回落至400至500元人民幣。
美銀美林相信,在目前行業上升周期下,玖紙的產品組合及業務地區分布均較理文造紙(02314)為佳,故維持玖紙「買入」評級。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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沒有相關資料。 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出