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評級日期:2012年08月17日
劵商
瑞銀
評級
持有 賣出
目標價(HK$)
12.10 9.40
備註:---
瑞銀 中信泰富(00267)
評級: 中性 → 沽售
目標價: 12.1元 → 9.4元 (上日收11.44元,潛在跌幅17.5%)
中信泰富公布中期業績後,券商看法分歧,較悲觀的瑞銀把其評級由「中性」降至「沽售」,並下調目標價22%至9.4元。
瑞銀指,中信泰富的西澳鐵礦項目,建設開支至今已達78億美元,連同餘下4條生產線,估計整個項目的承建開支達98億美元,較該行原先預期多17億美元,而由於項目投產期再推遲3個月,故下調鐵礦石產量預測,同時又調低了鐵礦石價格預測,因而把其每股資產淨值預測,削減35%至14.3元。
但另一券商摩根士丹利則較為樂觀,認為按中信泰富西澳鐵礦的進展,沒理由相信最終不能投產,假設項目回報率至少有4%,即相等於每股內含值6元,而中信泰富現價對於西澳鐵礦的估值為零,故此當項目年底投產時,市場將會對其股價重新估值。
大摩繼續建議「增持」中信泰富,目標價17元不變。
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編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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