傑富瑞:中信股份估值被低估 續唱買入

傑富瑞 中信股份(00267)

評級:買入->買入

目標價:17元->17元(較上日收報14元，潛在升幅21.4%)

中信股份將於本月公布中期業績，傑富瑞(Jefferies)表示，預期中期業績表現強勁，對於近期電子商務的投資看法正面，認為現估值被低估，重申「買入」，目標價看17元。

中信股份將於本月24日公布中期業績，為集團業務重組後的第一份成績表，傑富瑞預測，公司上半年收入及純利分別為1910億元及307億元，佔該行預期2015年全年目標約42%及54%，預期金融業務盈利表現穩健，非金融業由於市場環境疲弱而盈利表現持平。

該行認為，中信股份對電子商務服務的策略轉變，預期將於內地及環球市場有更多的投資機會。並指於7月份中信股份向民企雅戈爾配售8.59億新股，認為配股有助公司增加自由資金流動，達至最低要求，並進一步強化公司的金融業務地位。

該行並指，由年初至今，中信証券(06030)及中信銀行(00998)的股價已下跌37.8%及6.5%，同時中信股份則升5.1%，相信中信股份現估值仍被低估，故重申「買入」，目標價17元維持不變。