| 即時報價： | 24.250 | -0.100 (-0.4%) |
評級日期：2014年03月27日
劵商
摩通
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
31.00 29.50
備註：---
摩根大通 中銀香港(02388)
評級︰增持→增持
目標價︰31元→29.5元(上日收報23.4元，潛在升幅26.07%)
中銀(02388)去年多賺6.3%至222.5億元人民幣，符合市場預期，但末期息則大減32.9%至0.465元。摩通指中銀去年純利較該行預期高4%，與市場預期一致，但減每股派息及派息比率則令人失望，故把目標價由31元下調至29.5元，減幅4.84%，但維持「增持」評級，原因是4%股息率在同業中算是吸引。
摩根大通發表研究報告，指中銀去年純利上升6%至220億元，意味股東回報率(ROE)達14.4%。摩通指去年中銀物業估值收益減少，純利只有溫和增長，但實際撥備前營業利潤(PPOP)則按年升16%，淨息差(NIM)在2013下半年亦較上半年擴闊3至4點子，相信是由於資產收益抵銷資金成本上升所致。該行指中銀按年的信貸成本雖然較低，但撥備覆蓋率仍高於170%，遠勝同業。該行表示中銀的普通股一級資本(CET1)及一級資本比率(Tier1 ratio)按半年跌50點子至10.6%及10.7%，並為了保留資本而降低派息比率，但管理層表示暫無計劃透過股權集資。
此外，巴克萊關注中銀未來或會再減派息及有集資需要，故把目標價由28元下調至23元，評級由「中性」降為「減持」。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
