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評級日期:2013年01月24日
劵商
瑞信
評級
持有 賣出
目標價(HK$)
1.88 2.40
備註:---
瑞信 京信通信(02342)
評級: 中性 → 跑輸大市
目標價: 1.88元 → 2.4元 (上日收3.18元,潛在跌幅24.5%)
瑞信認為,京信通信的短期盈利將令人失望,而今年來自4G業務的收入仍微不足道,故把其評級由「中性」降至「跑輸大市」,但由於改變估值方法,因而把目標價上調近28%至2.4元。
該行指,京信現時來自TD-LTE的收入,僅涉及天線供應,但競爭激烈導致毛利率極低,相信要到明年,當基本網絡建設完成後,京信才能獲得較多的網絡優化合約,不過屆時同樣面對華為及中興通訊(00763)的競爭。
瑞信估計,京信在2012至2014年的收入僅輕微增長,毛利率則會由之前數年介乎36%至38%,跌至低於30%,並料其去年每股虧損3仙,而今明兩年每股盈利預測,則分別下調54.8%及59.5%
最新大行精選
編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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02015 | 理想汽車-W | 工業 | 富瑞 | 買入 | 買入 | 239.34 | 141.43 | ||
01766 | 中國中車 | 工業 | 大摩 | 買入 | 持有 | 4.50 | 4.20 | ||
00288 | 萬洲國際 | 食品/飲料製造 | 中金 | 買入 | 買入 | 5.72 | 6.50 | ||
01072 | 東方電氣 | 工業 | 滙證 | 持有 | 持有 | 9.40 | 11.80 | ||
00992 | 聯想集團 | 科技 | 大摩 | 買入 | 買入 | 8.80 | 9.10 |
註:
買入:代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有:代表包括「持有」、「中性」
賣出:代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級,為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出;里昂證券評級分4級,為買入、跑贏、跑輸、賣出;本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出