| 即時報價： | 16.800 | -0.020 (-0.1%) |
評級日期：2012年12月14日
劵商
摩通
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
28.00 24.00
備註：---
摩根大通 蒙牛乳業(02319)
評級: 增持 → 增持
目標價: 28元 → 24元 (上日收20.35元，潛在升幅17.9%)
摩根大通指，蒙牛乳業自建牧場，將增加折舊開支，加上售銷回升速度較預期慢，故下調其目標價14%至24元。
蒙牛管理層早前表示，未來五年共投資30億至35億元人民幣，自建牧場，估計到2016年自有牧場的原奶供應，可佔整體6%，而在2015年，全部原奶均會來自具規模的牛場。
摩通指，蒙牛自建牧場將導致折舊開支上升，加上下半年銷售復蘇進度緩慢，營運槓桿下跌，因而調低其今明兩年盈利預測，但集團致力提升奶源質素，降低食品風險的方向正確，長遠值得看好，維持「增持」評級。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
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