| 即時報價： | 16.800 | -0.020 (-0.1%) |
評級日期：2012年08月29日
劵商
美銀
評級
持有 
持有
目標價(HK$)
23.00 24.50
備註：---
美林 蒙牛乳業(02319)
評級: 中性 → 中性
目標價: 23元 → 24.5元 (上日收23.1元，潛在升幅6%)
美林表示，蒙牛上半年的純利按年倒退18%至6.45億元(人民幣．下同)，遜該行預期。基於預期7月及8月銷售復蘇情況較預期慢，及集團減低其低回報庫存單位對銷量增長的潛在影響，美林將其今年至2014年的每股盈利預測下調7-10%，維持「中性」評級。
美林指，蒙牛已聯同麥肯錫(McKinsey)發展新的五年計劃，使整個供應鏈的資源分配變得更合理。
美林又稱，蒙牛下半年起銷售有復蘇的跡象，並錄得單位數字的增幅，預測蒙牛下半年的銷售會錄6%的增長，並有望在2013年加快至12%。該行又預測，毛利率有望在下半年提升至26.1%、在明年提升至26.3%，基於產品組合持續改善，並將其目標價由23元調升至24.5元，以反映蒙牛引入歐洲乳業巨頭愛氏晨曦入股合作，業務執行風險降低的因素。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
