| 即時報價： | 16.800 | -0.020 (-0.1%) |
評級日期：2020年05月21日
劵商
大摩
評級
買入 
買入
目標價(HK$)
35.00 34.00
備註：---
摩根士丹利發表報告，分別下調伊利股份(600887.SH)和蒙牛乳業(02319)的盈利預測和目標價，以反映新冠肺炎疫情帶來的銷售和費用壓力。
該行表示，伊利和蒙牛上半年面對短期壓力，市場需求尚未完全復甦，加上原料奶易變質和提供折扣等，對毛利率構成壓力。
該行把伊利2020年和2021年盈利預測分別下調30%和15%；蒙牛2020年和2021年盈利預測分別下調22%和7%，主要反映銷售額預測下調、降槓桿和疫情帶來的一次性費用。
大摩渠道調查顯示，4月和5月初銷售動能持續改善，不過部分區域渠道庫存仍高於正常水平。該行料5月份促銷活動仍將延續，6月降價幅度會收窄，而長線來看，預計伊利和蒙牛市佔率將提升，主要受惠於品牌和渠道管理增強，效率和毛利率都會提升。
該行維持兩家公司「增持」評級，蒙牛目標價由35元下調3%至34元；削伊利目標價8%至34元人民幣。
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| 編號 | 公司名稱 | 行業 | 劵商 | 評級 | 目標價 | 備註 | 報告 摘要 |
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| 沒有相關資料。 | |||||||||
註：
買入：代表包括「買入」、「跑贏大市」
持有：代表包括「持有」、「中性」
賣出：代表包括「賣出」、「跑輸大市」
*大和證券評級分5級，為買入、跑贏、持有、跑輸、賣出；里昂證券評級分4級，為買入、跑贏、跑輸、賣出；本網將評級簡化為買入和跑贏簡化為買入、跑輸和賣出簡化為賣出
